[工业萘]工业萘市场连续两周下跌，月底行情有所回暖

一、市场综述7月中旬开始工业萘市场连续两周下跌，月底行情受供需提振有所回暖。临近7月中旬，深加工行业复产企业较多，行业开工升至五成高位，工业萘市场供应较宽松，同时增塑剂淡季氛围浓，需求压制下萘法苯酐价格开始持续小幅走跌，萘法苯酐厂家对工业萘采买存谨慎压价情绪，加之原料煤焦油受下游行情所累弱势下跌，利空工业萘市场，工业萘厂家出货受阻，多让利销售，市场重心连续两周下跌。7月深加工行业亏损持续加剧，月后期深加工企业迫于亏损压力纷纷减产，工业萘供应减量，同时月底下游萘法苯酐、精萘及萘系减水剂开工提升，供需支撑下工业萘市场行情有所回暖。截至7月26日，工业萘市场均价为5734元/吨，较月初（7.1）5816元/吨累计下调82元/吨，跌幅1.41％，主产区主流出厂参考5700-5850元/吨。二、后市预测成本面：预计8月份煤焦油下游主力煤沥青延续弱势，后期或慢慢趋稳，炭黑市场重心或略有小降，预计煤焦油市场前期延续下行走势，后期存回涨可能，波动幅度300-500元/吨左右，主产区主流波动区间参考3700-4300元/吨。供应面：目前煤焦油深加工行业开工48.6％。深加工行业亏损压力较大，后续不乏有企业检修或减产，行业开工呈下滑趋势。预计短期内工业萘供应量有所减少。需求面：目前萘法苯酐开工率68.6%，8月初萘法苯酐复产检修装置皆存，开工预期仍在7成左右，月后期开工或有小幅提升可能，预计8月份萘法苯酐整体开工维持高位，较7月份稍有提升。目前精萘开工48%，目前暂未有企业计划检修或复产，因此8月精萘开工预期稳定。目前萘系减水剂开工17.91％，8月份武汉、乌海零星装置存复产计划，预计8月减水剂开工小幅提升。因此总的来看，8月份工业萘下游对工业萘需求小幅增加。下游行情：目前萘法苯酐下游增塑剂淡季氛围仍未退却，短时间内对苯酐需求难有起色，但到8月后期不乏有缓慢提升行情，预计 8月后期萘法苯酐行情有所回暖。精萘终端需求难有实质性提升，预计精萘8月份行情淡稳维持，对工业萘市场影响不大。8月为三伏阶段，天气最为炎热，减水剂下游混凝土市场生产及运输都将受到影响，受需求制约，预计8月萘系减水剂市场整体价格偏弱，对工业萘市场难有支撑。总的来看，短期内深加工厂商探涨情绪较浓，虽然下周邻苯预期偏稳，然终端需求疲软持续，下游萘法苯酐仍存僵持偏弱预期，对工业萘市场制约持续，月初工业萘市场交投重心预期上移，但幅度预期较小，月后期终端需求或有所改善，下游萘法苯酐及原料煤焦油行情存回暖预期，且后期深加工企业迫于亏损压力减产及检修增多，行业开工继续下滑至低位，工业萘市场或偏强运行，预计短期内工业萘市场稳中偏强，主产区主流出厂参考5700-6100元/吨。

2024-07-26

[毒死蜱]需求端疲软拖拽价格推涨，毒死蜱成交僵持盘整

一、毒死蜱市场综述2024年7月份以来，国内毒死蜱市场需求疲软态势难改，成交略显僵持。毒死蜱厂家检修情况仍存，毒死蜱华中、华东一主流厂家装置检修，市场实时供应大幅减少，但需求低迷，供应减少对毒死蜱利好支撑有限；上游原料乙基氯化物价格走高，毒死蜱成本增加，自7月中上旬厂家开始上调报价，但毒死蜱需求整体清淡难改，下游行情不佳，内销低迷，出口有前期巴西订单交付，市场新单成交寥廖，价格推涨乏力，因此7月份毒死蜱市场价格维持低位盘整，实际成交保持在3.48万元/吨。二、价格走势分析据百川盈孚监测统计，毒死蜱价格从7月初至今价格维持盘整，截止2024年7月26日，97%毒死蜱原药目前市场主流报价在3.55-3.6万元/吨，市场主流成交价参考在3.48万元/吨，港口FOB4500美元/吨，较上月同期价格稳定。据市场反馈，有如下几点分析：第一，从成本端看，7月中上旬，受乙基氯化物供应紧张的影响，乙基氯化物价格上涨。截止2024年7月26日，乙基氯化物价格较月初上调0.15万元/吨至2.15万元/吨，毒死蜱成本支撑坚挺，毒死蜱行业亏损扩大，厂家上调报价。第一，从供应端看，7月以来，国内部分毒死蜱工厂停车检修，华中主流停车厂家自6月中上旬至今仍旧维持装置检修，7月下旬华东一主流工厂装置停车，毒死蜱市场供应大幅减少。第三，从需求端看，毒死蜱处于销售淡季，需求疲软难改，国内需求低迷，下游基本按需补货，国外有巴西市场前期订单交付，市场整体新单成交情况较为清淡，需求端对价格推涨支撑乏力。三、供应分析自6月中上旬开始，毒死蜱华中主流厂家装置检修，至今仍未恢复开工，7月下旬开始，华东一主流工厂装置检修，毒死蜱7月产量大幅减少。据统计，毒死蜱7月份产量约为1570吨，较6月份产量减少700吨，减幅30.83%。四、后市预测第一、从供应端看，华东个别工厂停产，华中停车工厂装置检修即将结束，预计7月底恢复正常开工，8月份市场供应或将有望回升；但鉴于8月高温天气，不排除其余工厂有检修计划，因此预计8月毒死蜱产量有所增加，但整体供应依旧不高。第二、从成本利润端看，预计8月毒死蜱上游原料三氯吡啶醇钠，乙基氯化物市场价格或将维持盘整，毒死蜱成本端支撑坚挺，但由于毒死蜱行业亏损，厂家降价意愿不高，下游市场压价空间有限。第三、从需求端看，毒死蜱下月需求仍然偏淡，行情持续不佳，需求疲软，市场新单成交寥寥，需求端对价格推涨支撑不足。综合来看，预计8月份毒死蜱价格或将维持盘整。

2024-07-26

[电熔白刚玉]价格大幅上涨，市场活跃度明显降低

一、价格走势7月原料端氧化铝价格整体保持平稳走势，白刚玉企业生产成本变化有限，企业报价基本未有大幅波动，由于销售压力较大，部分企业让利出货，带动白刚玉市场价格出现小幅下行。截至7月26日，中国电熔白刚玉7月市场均价为5347.49元/吨，较上月下跌39.66元/吨，跌幅0.74%。目前市场上白刚玉段砂现货主流价格：河南5250-5450元/吨，山东5250-5400元/吨，辽宁5600-5700元/吨。二、市场情况7月白刚玉市场活跃度仍旧偏低。一方面，氧化铝供应由于企业挺价惜售或装置检修等原因再度收紧，白刚玉企业原料较为紧张，加之目前需求较为疲软，白刚玉企业开工负荷降低。另一方面，白刚玉价格处于高位，下游耐火材料企业成本高企而钢厂仍旧大幅压价，导致耐火材料企业利润微薄，生产意愿偏低，多有减、停产，导致白刚玉需求再度减少。白刚玉市场供需两弱，市场交投氛围低迷，从而导致部分企业让利出售，带动白刚玉价格小幅下行。而原料方面，氧化铝价格基本保持平稳运行，原料端铝土矿供应仍旧偏紧，部分氧化铝厂依旧压产运行，同时考虑下游云南电解铝企业复产基本完成，需求增量有限，氧化铝厂挺价惜售，也有部分企业趁机进行装置检修。百川盈孚7月氧化铝结算月均价为：河南地区3882元/吨，相比上月下降7元/吨；山东地区为3892元/吨，较上月上涨6元/吨。以生产1吨白刚玉单耗氧化铝1.05吨计算，河南白刚玉企业生产成本减少7.7元/吨、山东白刚玉企业生产成本增加6.6元/吨，白刚玉企业原料成本变化有限。三、进出口情况从6月进出口数据来看，中国进口白刚玉数量仍旧较少。而出口量同样由于价格处于较高水平，而有一定减少。2024年6月中国白刚玉出口量40072.06吨，同比增10.54%，环比减7.82%；其中出口荷兰6363.15吨，占比15.88%；印度5534.34吨，占比13.81%；韩国4326.17吨，占比10.80%，出口前三国家累计1.62万吨，环比上月减少约0.03万吨，占比40.49%。其中出口至荷兰的数量较5月大幅增多，而减量主要出现在日本和美国。四、后市预测供应方面，原料供应紧张仍未缓解，下游企业采购以刚需为主，白刚玉企业生产意愿有所降低，白刚玉供应或将有所减少。需求方面，由于近期白刚玉价格高位僵持，下游企业观望情绪较浓，采购多以刚需为主，短时间内白刚玉需求很难有所好转。成本方面，氧化铝市场需求面或变化有限，企业生产仍受矿石供应偏紧以及设备检修等问题限制，受此影响，供方降价出售意愿偏低。因此预计下周氧化铝市场仍僵持氛围为主。整体来看，预计下周白刚玉成本暂稳。综合来看，市场供需两弱，白刚玉成本高位持稳，下游需求未见明显好转，白刚玉企业生产意愿降低，预计后续白刚玉价格弱势持稳，价格区间或将维持在5200-5450元/吨。

2024-07-26

[湿法磷酸]湿法净化磷酸产业链项目简析

2024年年度过半，湿法净化磷酸供需侧依旧处于激烈博弈阶段。供给侧在产企业开工心态渐显疲软，新建或拟建项目开车“无期”；下游需求稳定保持，而新增需求点是否能带给净化酸市场回暖契机？1.2023-2024年湿法净化磷酸供给侧回顾：截止2024年7月，湿法净化磷酸年设计产能合计约358万吨，较2023年同期（323万吨）增长35万吨，增幅达10.84%。期间，湿法净化磷酸新增产能主要集中2023年下半年，云图控股、广西鹏越、四川盘龙公司先后投产。2.2024-2025年湿法净化磷酸供给侧分析：进入2024年，湿法净化磷酸产能扩张速度明显放缓，上半年无新增，但下半年产能新增动态可谓“热闹非凡”。据百川盈孚不完全统计，2024年下半年将有大量新增产能计划释放，粗略统计约有95万吨左右，且主要集中在磷产业链配套完善的湖北地区。2024-2025年湿法净化磷酸计划新增产能明细（单位：万吨）企业名称投建产能/万吨预计投产时间备注宜昌邦普宜化新材料有限公司302024年3季度一期四川绵竹市盘龙矿物质有限责任公司102024年3季度装置技改松滋史丹利宜化新材料科技有限公司102024年3季度一期湖北宜化集团有限责任公司152024年年底一期新洋丰302024年3季度湖北三宁化工股份有限公司302025年上半年二期广东广业云硫矿业有限公司102025年2月湖北祥云（集团）化工股份有限公司202025年5月一期河北冀衡集团有限公司蓝天分公司52025年合计160产积极性受挫，装置频繁性停车或减产。面对不算乐观的市场行情趋势，净化磷酸工厂纷纷筑起观望高墙，2024-2025年计划新上项目无一例外出现延期情况。未来新上项目是否真正落地，趋势依旧不算明朗。下游需求增长空间，或将影响后市湿法净化磷酸新上项目投产情况。3.湿法净化磷酸下游市场简析：毋庸置疑，湿法净化磷酸下游消费结构或将逐步调整，传统需求主力磷酸盐市场占比或被不断压缩，新能源市场需求占比逐步增长。据百川盈孚不完全统计，未来1-2年下游磷酸铁市场仍有140万吨新增项目，对净化酸消耗量仍有增长空间。2024-2026年磷酸铁新增项目明细表（单位：万吨）省份企业项目产能/万吨预计投产时间四川省攀枝花川发龙蟒新材料有限公司20万吨磷酸铁202024/9/1四川省四川发展龙蟒股份有限公司20万吨磷酸铁202024/12/1江苏省江苏东方盛虹股份有限公司50万吨磷酸铁502024/12/1甘肃省中核华原钛白股份有限公司20万吨磷酸铁（二期）202024/12/1吉林省金浦钛业股份有限公司二期10万吨磷酸铁102025/12/1甘肃省中核华原钛白股份有限公司20万吨磷酸铁（三期）202026/1/1合计140但仍需考虑磷酸铁下游铁锂行业未来发展趋势，假设铁锂行业竞争激烈，无疑加剧磷酸铁市场内卷，或进一步加重对净化酸谨慎压价心理，不排除湿法净化磷酸价格上涨空间有限，企业利润被压缩，后市新上项目积极性受挫。综合来看，未来湿法净化磷酸新增项目仍需关注，供给量仍有增长空间。下游新能源行业将继续作为湿法净化磷酸的需求主力军，部分磷酸铁企业虽配套原料净化酸装置，但不排除新增项目投产后，仍将部分原料需求流入净化酸市场，或将提振净化酸在磷酸铁领域需求有增加预期。

2024-07-26