[氧化铝]期现货价格走势背离 氧化铝市场陷入僵持

2026-01-07

[有机硅]有机硅稳价整理，后市稳中有升可期

进入年末收官阶段，国内有机硅市场整体呈现“维稳筑底、蓄力上行”的运行态势。继12月4日行业会议明确核心产品价格上调导向后，市场价格锚定效应显著，产品报价持续企稳于合理区间，行业运行节奏逐步从前期的调整期过渡至企稳回升的酝酿期。当前，有机硅核心产品市场报价保持稳定，其中DMC报价区间维持在13500元/吨-14000元/吨，107胶报价区间为14200元/吨-14500元/吨，生胶报价区间则稳定在14500元/吨-15000元/吨。这一价格维稳格局的形成，既得益于行业供给端调控措施的持续发力，也反映出市场对年末供需格局优化的预期正在逐步积聚。从当前市场交投层面来看，行业正处于阶段性的调整过渡周期，市场交投氛围呈现出“清淡有序”的特征。具体而言，当前多数有机硅生产企业正处于前期预售订单的收尾阶段，新增订单的承接节奏暂时放缓。与此同时，元旦假期，下游终端行业的生产节奏调整，建筑、电子电器、新能源等主要下游领域部分企业陆续进入假期停产或减产状态，下游采购需求阶段性收缩，进一步导致市场新单成交节奏放缓，市场整体交投活跃度有所下降。受此影响，行业库存出现阶段性累积的态势，不过，企业整体库存水平仍处于可控范围之内，这主要得益于单体厂减产措施的持续推进与有效落地，且部分单体厂将在1月上旬开始除按计划1月份减产外，将补足12月份减产差额，一月份供应端支撑偏强。需求端方面，虽然当前受元旦假期影响，下游需求呈现阶段性收缩，但年末补库需求的释放预期正在逐步升温，成为后市市场上行的重要支撑因素。行业政策与行业会议的导向作用也将进一步强化市场的向好预期。据悉，1月8日国内主要有机硅单体厂将召开行业会议，此次会议将重点围绕当前行业运行态势、供需格局优化、价格走势等核心议题展开讨论。从行业发展趋势来看，此次会议有望进一步凝聚行业共识，推动行业企业形成更为合理的生产与定价策略，有效避免非理性竞争，进一步优化行业供需格局。此前12月4日的行业会议已成功推动核心产品价格上调，形成了良好的行业引导效应，预计此次会议的召开将进一步强化市场对供需格局优化的信心，为短期市场的稳中有升提供重要的政策与行业导向支撑。综合来看，当前有机硅市场正处于“短期维稳筑底、长期蓄力上行”的关键阶段。虽然短期内受元旦假期、前期订单收尾等因素影响，市场交投氛围相对清淡，库存出现阶段性累积，但得益于单体厂减产措施的持续推进，库存水平仍处于可控范围，企业挺价信心充足。中长期来看，错峰减排背景下供给端的有序收紧、年末下游补库需求的逐步释放以及行业会议对供需格局的进一步优化，将共同推动有机硅市场呈现稳中有升的向好走势。预计短期内，有机硅核心产品价格将继续维持稳定运行态势，随着补库需求的逐步释放与行业共识的进一步凝聚，市场有望逐步进入上行通道，为年末行业收官与次年行业开局奠定良好基础。对于市场参与者而言，当前应重点关注1月8日单体厂会议的召开结果、下游补库需求的释放节奏以及行业库存的变化情况，合理把握市场运行节奏，规避市场波动风险。

2026-01-07

[硫酸]西南硫酸市场：区域分化显著 供需格局主导行情

市场回顾：2025年12月7日-2026年1月7日，西南地区硫酸市场稳中有涨，区域表现分化。贵州价格实现领跑，云南硫酸反向流入贵州，四川市场波澜不惊，重庆企业低负荷挺价。西南地区各省市98%酸市场主流成交参考价单位：元/吨（出厂含税价）省市备注2026/1/72025/12/7环比2026/1/72025/1/7同比贵州（低价）冶炼酸110095015.79%1100500120.00%贵州（高价）冶炼酸1250110013.64%1250530135.85%贵州（均价）冶炼酸1175102514.63%1175515128.16%云南（低价）冶炼酸700710-1.41%70038084.21%云南（高价）冶炼酸880880-88055060.00%云南（均价）冶炼酸790795-0.63%79046569.89%四川（低价）冶炼酸700700-700340105.88%四川（高价）冶炼酸95080018.75%950440115.91%四川（均价）冶炼酸82575010.00%825390111.54%四川（低价）矿石酸100090011.11%100055081.82%四川（高价）矿石酸125012004.17%125063098.41%四川（均价）矿石酸112510507.14%112559090.68%重庆（低价）硫磺酸12001200-120063090.48%重庆（高价）硫磺酸13501350-135070092.86%重庆（均价）硫磺酸12751275-127566591.73%数据来源：百川盈孚BAIINFO成本利润分析：硫磺价格走势：2026年1月，国际硫磺市场延续强势上涨态势。卡塔尔、阿联酋1月硫磺合约离岸价达到517-520美元/吨，环比上涨22-25美元/吨，创历史新高​。​国内市场，进口成本高企，到港货源进一步收紧。港口库存持续去库，市场供应维持紧张。尽管国内稳价政策带动价格小幅回落，但受国际高价支撑，下行空间有限。伴随库存持续消耗，持货商压力较轻，普遍惜售挺价，市场看涨预期浓厚。2026年1月7日硫磺酸理论成本核算：硫磺制酸理论成本约为1304.4元/吨。理论毛利润约-223.4元/吨。【成本构成：硫磺长江港口固体颗粒现货价格4160元/吨，运输成本约120元/吨（硫磺酸吨耗硫磺0.33吨）；单耗约120元/吨（机器折旧、环保、人工等费用）。利润构成：98%硫磺酸出厂均价1081元/吨；蒸汽平均销售价格190元/吨（制备1吨硫磺酸平均产出1.2吨蒸汽）。】硫磺酸企业普遍成本倒挂，倒逼控产或提价。硫铁矿价格走势：2026年1月7日，百川盈孚硫铁矿（折标）市场均价1080元/吨，较1月1日上涨5元/吨，较去年同期上涨430元/吨。硫铁矿市场走势坚挺。肥料企业对硫精矿尚有刚需，矿企产销平衡，供应面偏紧为主。2026年1月7日矿石酸理论成本核算：硫铁矿制酸理论成本约为812.6元/吨。理论毛利润236.4元/吨。【成本构成：硫精矿标硫市场均价1080元/吨（矿石酸吨耗硫铁矿标硫矿1吨）。单吨硫铁矿实物矿运费约120元/吨（实物矿折标率约1.3）。单耗约150元/吨（机器折旧、环保、人工等费用）。利润构成：98%矿石酸出厂均价1049元/吨；63%含量铁精粉平均销售价格642元/吨（制备1吨矿石酸平均产出0.5吨铁渣粉）；蒸汽平均销售价格190元/吨（制备1吨矿石酸平均产出1吨蒸汽）。】矿石酸相比硫磺酸更具价格优势。供应面分析：目前场内酸企库存无压运行，四川装置较为平稳，重庆硫磺酸企业因成本压力开工率低位维持50-60%，通过低负荷运行维持价格。贵州地区硫磺酸装置开工缩减，以控制成本。云南地区部分冶炼酸生产不稳。西南地区硫酸装置动态表省市企业开始时间结束时间检修或停车产能（万吨/年）备注贵州贵州胜威福全化工有限公司2025年11月底待定30矿石酸云南剑川县丹增再生资源开发有限责任公司2026年1月中旬1个月20矿石酸四川四川宏达股份有限公司2025年12月11日40-50天44硫磺酸/冶炼酸四川四川什邡市金诺金属有限公司2026年1月初20-30天10冶炼酸四川四川什邡市金诺金属有限公司2026年1月底30天20冶炼酸重庆中化重庆涪陵化工有限公司2025年12月20日1个月80硫磺酸根据企业检修数据，预计1月上旬开始至1月底西南地区硫酸供应面减少总量约9.2万吨。需求方面分析：贵州地区磷肥、磷酸氢钙、新能源企业较为集中，磷肥保供政策指导，新能源需求尚可，下游自配硫磺酸装置企业由于成本较高，为控制成本，开工缩减，外采冶炼酸。因此贵州地区硫酸需求量较大，叠加广西地区冶炼酸也较为紧张，补充产量有限，形成了云南地区硫酸补充的局面。据市场反馈，1月中旬以后逐渐临近“春节”假期，省内下游磷肥等开工预计有缩减预期，预计对硫酸需求减少。云南地区下游磷酸氢钙产品价格难以提升，且云南胜威计划1月8日检修，预计检修1周左右，预计对硫酸采购减少1.09万吨。下游企业采购较为谨慎，现阶段贵州地区硫酸到厂价格偏高（贵州地区主流到厂价格1200-1300元/吨），贸易商看到可外发的利润，因此省内硫酸部分外发。四川地区下游锂电材料与化工供需较为均衡，市场平稳。重庆地区以化工需求为主，同时包含医药、农药等细分领域，现阶段成本方面对高价硫磺酸难以承受，因此或寻找低价货源（主要来自西北的冶炼酸），或减少开工，因此重庆地区硫磺酸企业减少开工，以保持价格的稳定。后市预测：截止1月中旬，预计西南地区硫酸市场高位震荡，硫磺成本支撑，云南外发贵州，重庆维持低负荷，供应偏紧格局延续，硫酸价格预计整体以稳为主。1月中旬以后，贵州及云南地区下游对硫酸需求有减少预期，预计贵州及云南地区酸价或将小幅回落，98%冶炼酸价格有30-50元/吨的降幅。重庆及四川地区酸价将维持稳定。

2026-01-07

[粘胶短纤]粘胶短纤市场盘整为主，需求端未有改善

近期，主原料溶解浆市场价格持稳，粘胶短纤行业供应量波动不大，下游纱厂多执行前期订单为主，场内新签订单释放有限，粘胶短纤市场价格延续平稳走势。据百川盈孚数据统计：截至1月7日，国内中高端粘胶短纤市场均价为12800元/吨，较上月价格下跌0.78%。图：2025-2026年粘胶短纤市场价格走势图原料价格走跌，粘胶短纤成本端支撑偏弱上游主原料溶解浆市场大体平稳，截至目前，国产溶解浆价格在6200元/吨左右，外盘阔叶浆价格在800美元/吨左右，针叶浆价格在850美元/吨左右。辅料液碱市场与硫酸市场双双下跌，截至目前，中国32%液体烧碱市场均价785.96元/吨，较月初价格下跌1.3%； 98%酸市场均价951元/吨，较月初价格下跌0.7%。综合来看，主原料溶解浆市场价格弱稳运行，辅料液碱与硫酸市场价格不同程度下跌，原料端市场价格重心走跌，粘胶短纤成本端支撑偏弱。各厂家暂无明显库存压力，供应端支撑尚存粘胶短纤市场装置大部分维持稳定运行，仅前期新疆地区部分粘胶短纤装置开工率有所下调，目前行业日开工率维持在85%左右。粘胶短纤厂家执行前期订单为主，场内整体库存水平先增后减，然各厂家暂无明显库存压力，供应端支撑尚存。纱厂补货积极性不高，需求端未有改善下游人棉纱行业略显平静，价格波动不大。截至目前，江苏地区环锭纺R30S价格在17400元/吨附近，环锭纺R40S价格在18600元/吨附近。终端市场处于传统需求淡季，叠加春节假期将至，下游纱厂存有一定避险情绪，多等待粘胶短纤工厂新一轮价格政策出台，采购积极性不高，需求端未有改善。综合来看，上游原料市场价格个别走跌，粘胶短纤行业成品库存量不高，下游纱线市场多消耗原料库存为主，多重消息面交织下，粘胶短纤市场价格盘整为主。部分厂家存有下调报价计划，粘胶短纤市场或小幅走跌成本端来看，主料溶解浆市场或维稳为主，辅料液碱市场或走势偏弱，硫酸市场预计先涨后跌。因此，预计短期内粘胶短纤原料端市场涨跌互现，成本端难有明显提振。供需端来看：粘胶短纤厂家装置或维持稳定运行，各厂家成品库存量或继续维持低位，预计短期内粘胶短纤市场供应端利好支撑尚存；虽终端市场需求表现疲软，但临近春节假期，下游纱线厂家或将陆续签单囤货，预计短期内粘胶短纤市场交投氛围有所好转。综合来看，原料端市场或无强劲利好支撑，下游人棉纱市场跟进积极性难提，虽场内无明显库存压力，但部分粘胶短纤厂家仍有下调价格计划，因此预计短期内国内粘胶短纤市场小幅下跌，价格预计在12500-12900元/吨承兑。

2026-01-07