[煤沥青]原料煤焦油托底与刚需稳定支撑下煤沥青价格向上预期增强

2026-05-27

[片碱]节后市场运力不足，需求疲软导致片碱价格降至低位

 一．市场综述近期片碱市场因市场需求一般，且出货不畅当前国内片碱均价降至低位。据百川盈孚跟踪数据，截止到5月27日国内片碱市场均价为2830元/吨，相较于5月初3039元/吨相比，价格下调209元/吨，降幅度为6.88%。图：国内片碱市场价格走势图（元/吨）五一片碱运输新规实施，片碱运输过程中全程使用危化品车，但因危化品车辆较少，且部分零散订单找不到合适车辆拉运，导致部分片碱货源运输节奏放缓，五一期间高速禁止危化品车辆同行，所以假期运输节奏已减弱，叠加运输新规的实施，危化品车辆难寻，假期期间片碱出货难，企业库存升温，节后运力恢复缓慢，运输持续薄弱，去库缓慢，另外因新规实施的消息发出，终端及贸易商在节前积极提货，手中多有部分原料库存待消化，对新单采购情绪清淡，五月片碱市场流通不畅。虽部分上游碱厂陆续检修，内蒙古及陕西地区有部分碱厂灵活调配固液生产比例，片碱货源收紧，但对5月的片碱市场并未造成明显影响，主因终端需求薄弱，主力下游氧化铝行业支撑不足，其他非铝下游开工清淡，刚需采购为主，缺少有力终端的支撑；另外因运输环节遇阻，终端需求弱势，部分终端及贸易商对后期市场存看空心态，对新单采购情绪不佳。5月片碱市场新单价格持续下滑，截止发稿日，片碱市场新单价格降至低位水平，叠加危化品车运费较高，燃油及天然气价格高位等原因，片碱市场运输成本增加，片碱行业利润空间收缩，再度让利空间有限，企业企稳心态逐渐坚定，其中新疆地区部分大厂签单尚可，预售期增长，且有部分外贸订单待产，内贸货源收紧，预计后期片碱市场若无其他利好支撑。片碱市场新单报价持稳运行。据百川盈孚统计目前全国氯碱总产能为5284.3万吨，截至到5月27日，当前氯碱开工产能4363.0万吨，开工率为82.57%。其中全国片碱装置产能830万吨，行业开工率预计约为69.41%。二、市场价格详情上游片碱企业出厂报价：山东地区≥98%工业级片碱执行出厂含税主流碱厂报价2650-2750元/吨；内蒙古、宁夏、陕西、甘肃及青海地区≥98%片碱出厂报价参考2300-2350元/吨左右；大锅碱企业99%片碱出厂价格参考2600-3050（多根据订单量生产，价格方面较为灵活）；新疆地区≥98%片碱出厂报价参考2050-2200元/吨左右（疆内片碱出厂报价参考2250-2450元/吨左右）。新疆≥98%片碱货源到各地车板到货价格：河南地区车板到货报价2700-2770/吨左右，湖南地区车板到货报2800-2870元/吨，贵州地区车板报价2800-2870元/吨，成都地区车板到货报价2750-2820元/吨，江浙地区车板到货报价2850-2920元/吨，两广地区车板到货报价2950-3020元/吨。（注：以上各地货源为根据当前片碱产地至各目的地车板到货报价，加短导等短途运输费用后，实际送到终端的价格在此文基础加200元/吨，以上价格仅做参考）内蒙古、宁夏、青海、陕西及山东≥98%片碱货源汽运送到各地价格：送到天津、河北、山东2750-2800元/吨，送到华东2900-2950元/吨，送到华南3000-3050元/吨，送到西南2900-3000元/吨，送到辽吉黑一带2900-3000元/吨。三、片碱后市预测近期片碱市场新单成交氛围相较前期稍有好转，片碱运力亦有所好转，当前企业积极出货，库存方面基本维持小幅增长，终端及异地库近期库存陆续被消化中，不排除后期有补库的可能，但考虑到6月内蒙古地区有15万吨片碱新增产能加入市场，供应端持续增长，但终端需求略显薄弱。综合当前市场状态，预计价格回暖空间有限。

2026-05-27

[丙烯腈]市场供应量逐步上行，月内丙烯腈市场价格走弱

2026年5月，国内丙烯腈市场价格整体震荡下行。截至5月27日，华东港口丙烯腈市场报价10600元/吨，山东市场报价10350元/吨，两地价格较上月同期价格均有回落。供应层面来看，本月前期检修装置集中复产，行业开工负荷稳步提升，市场货源供应量显著增加。五月上旬，原料丙烯价格维持高位，成本支撑力度充足，叠加企业库存处于低位，场内报价小幅上调，价格短暂上行。步入中旬后，多套检修、降负装置恢复正常运行，行业整体开工率升至七成以上，市场货源持续增多，但下游需求跟进乏力，厂商为加快出货主动下调报价。受原料丙烯价格托底影响，本轮价格下行空间相对有限。现阶段华东港口丙烯腈主流自提价格区间为10500-10700元/吨。后市建议持续跟踪装置运行动态、原料丙烯价格及下游终端需求变化。5月丙烯腈市场各基本面变动如下：丙烯需求制约市场，价格先扬后抑5月国内丙烯市场均价先扬后抑，本月山东地区丙烯主流市场月均价为9326元/吨，较上月均价上涨138元/吨，涨幅为1.50%。霍尔木兹通航情况以及美伊局势主导，国际油价震荡运行，甲醇市场价格区间整理；市场成交温和、叠加成本和刚需支撑，丙烷价格稳中偏强；原料端表现尚可。初期场内供应偏紧，下游刚需跟进，市场交投较为积极，丙烯市场价格大幅拉高。后期丙烯市场价格逐步下跌。山东丙烯市场价格稍有偏强。东北区域个别厂家聚丙烯装置调整、开始外销丙烯，个别厂家丙烯外销减量；西北区域某聚丙烯装置短停，丁辛醇装置运行较为平稳；两地下游工厂谨慎择低跟进，厂家出货相对一般，丙烯市场价格紧跟外围主流市场价格先扬后抑。整体来看，美伊谈判影响较大，场内丙烯开工有所走高，环丙以及丁辛醇等产品后期进入倒挂状态，市场活跃度有限，商家谨慎报盘为主，丙烯市场价格明显拉高后震荡下滑。合成氨市场价格一路下行，月末触底小幅回弹5月合成氨市场价格一路下行，月末触底小幅回弹。截至5月25日，本月合成氨市场月均价为2256元/吨，较4月27日月均价下跌344元/吨，跌幅13.23%，主流出厂价格2050-2400元/吨。月初受五一假期高速限行影响，区域联动减弱，企业多出货为主，价格调整有限；节后企业排库叠加局部供应增量，北方价格持续承压走低，华东、华中等地接连补跌；月下旬供需弱势下合成氨价格延续探底态势，主产区报价逼近成本线，企业止跌心态渐浓，下游在低价刺激下拿货积极性提升，叠加山东、河南、湖北等地供需收紧利好，局部低价试探回涨，场内交投略有好转。。成本端：中东地缘局势以及谈判情况备受瞩目，山东、华东等地多套MTO、裂解以及PDH装置存调整预期，个别丙烯酸以及聚丙烯装置运行调整，场内供需博弈升级，下游谨慎跟进，厂家库存略显压力，市场竞拍氛围一般。预计下月国内丙烯市场价格重心下滑后有所反弹，山东主流价格区间将在8800-9300元/吨之间震荡，华东主流价格区间将在8900-9400元/吨之间震荡。供需面，当前丙烯腈行业开工率维持7.3成左右，前期降负、检修装置多数完成复产，市场货源供应充裕。但下游采购积极性偏弱，成交跟进一般。原料丙烯对行情仍有支撑，且下月行业内仍存在装置减产预期。综合判断，5月丙烯腈价格将以区间震荡为主，波动区间300-500元/吨，短期主流价格运行于10400-10600元/吨。后续重点关注装置运行、原油走势及下游开工情况。

2026-05-27

[铬]铬系市场弱势下行，多空因素交织

一、铬矿市场分析综述：铬矿市场偏弱走势，价格承压下行。本月国内铬矿市场整体下行，期现货市场价格双双走弱，市场多空因素交织。期货及外盘市场层面，国际市场铬矿实际成交价多次下调，40-42% 品位南非粉矿最新对外报盘价格报价为300美元/吨，较上月下跌18美元/吨，打破外盘坚挺格局；现货方面，港口库存高企，限制价格上行，持货商报价谨慎，但下游需求不及预期，压价心态浓厚，导致价格一再下跌。下游铬铁价格弱势下调，利润空间不断压缩，南方部分工厂复产，铬矿需求有所增加，但受整体行情弱势影响，对原料采购多维持低库存、按需小单补库策略。临近月末，太钢、青山等主流钢厂6月铬铁招标价格出台，环比5月持平，此前浓厚的看跌情绪有所缓和，市场信心出现阶段性回暖。综合来看，当前铬矿市场面临下行考验，港口库存高位运行，叠加铬铁企业利润偏薄，且下游不锈钢终端需求不及预期，铬矿上行驱动不足，缺乏利好态势，市场参与者多观望为主。预计短期内铬矿市场仍将延续弱稳盘整格局。供应方面：截止上周五，全国铬矿港口总库存405.3万吨。其中南非铬矿库存为327.0万吨，占总库存81%，环比上周持平。天津港铬矿库存增加。天津港铬矿库存入库48.17万吨，出库47.58万吨，天津港铬矿库存增加0.59万吨。天津港南非铬矿库存为266.5万吨，占天津港库存77%，环比减少1%。土耳其铬矿库存17.6万吨，津巴布韦铬矿库存15.8万吨，其他品种铬矿库存38.3万吨。本月国内铬矿供应整体呈现宽松格局。库存高企持续对整体价格形成压制，而粒度矿和高品矿库存相对偏紧，对相关品种价格形成一定支撑。需求方面：本月铬矿市场需求整体表现整体偏弱，铬铁企业采购延续刚需策略。下游铬铁零售价格持续下行，利润空间压缩，对铬矿采购多维持按需小单补库，实际有效询盘与批量采购较少，压价心态浓厚。进入5月下旬，南方主产区逐步进入丰水期，电价下调预期下铬铁厂家复产意愿有所增强，铬铁产量存回升预期，但对铬矿需求的实质性拉动仍需时间传导。目前港口铬矿库存高企，贸易商出货压力较大。铬铁企业受制于低迷行情，利润承压，对原料采购多持观望，暂无集中补库意向。铬矿整体需求缺乏实际利好驱动，短期难见明显好转。二、铬铁市场分析综述：铬铁市场承压偏弱，成本支撑弱化。本月国内铬铁市场整体呈现承压偏弱、阴跌探底的运行态势，价格重心持续下移。高碳铬铁主流报价维持在8300-8450元/50基吨，均价维持在8350元/50基吨，较上一交易日稳定。成本端呈现炭强矿弱分化格局，本月焦炭第三轮提涨，采购价上调50-55元/吨，第四轮提涨即将全面落地，但主流钢厂暂未回应，目前暂时持稳运行；铬矿市场弱势运行，期现货价格均有下调，铬铁综合生产成本下移，一定程度上改善了企业亏损情况。需求端，太钢、青山集团2026年6月高碳铬铁招标价均环比5月持平，目前零售价格与钢招差距收窄，继续深跌空间有限。下游不锈钢排产虽维持高位，但终端消费增量有限，社会库存去化缓慢，铬铁采购延续刚需压价节奏。综合来看，本月铬铁市场市场多观望情绪，供需双方操作积极性均较一般，铬矿价格下跌以及铬铁供需关系欠佳，业者对短期价格走势有进一步看弱的预期。预计短期内市场仍将以窄幅盘整为主。供应方面：本月国内铬铁供应端总体平稳但增量压力持续累积。进入5月后，南方主产区陆续进入平水期和丰水期，电价优势推动当地企业复产节奏加快，铬铁产量预计将进一步增加，供应过剩问题逐渐凸显；内蒙多个在建铬铁项目将陆续释放产能，远期供应压力持续累积，行业竞争压力进一步加大。与此同时，4月铬铁进口环比增长，但市场成交较弱，库存去化缓慢，贸易环节出货压力不减。综合来看，本月铬铁供应端呈宽松格局，库存有累积压力。需求方面：本月国内铬铁整体延续疲弱态势，整体需求放量受限。下游钢厂对铬铁采购维持刚需压价策略。五月上旬普碳钢及特钢相关招标价格呈现下滑趋势，零售端询盘活跃度持续偏低，成交以零星刚需小单为主，大规模批量采购尚未显现。总体来看，在终端消费增量有限、不锈钢高库存弱消费矛盾延续的背景下，铬铁需求端短期难以形成集中采购放量，对价格的上行驱动作用有限。三、后市预测：本月铬铁市场面临多重压制因素，成本支撑弱化且需求表现疲软，供需整体渐趋失衡，缺乏利好因素。成本端铬矿内外盘下跌，铬铁成本减弱，供应端呈现宽松格局，但下游终端消费疲软短期难以明显改善，市场谨慎观望情绪较浓。预计短期内铬铁市场仍将继续维持偏弱震荡、重心缓降的运行态势。

2026-05-27