[氧化铝]中东地区爆发冲突 市场预期影响评判

2026-03-05

[硫酸]3月伊始，硫酸价格大幅向上。

3月伊始，在供应及原料端利好下，硫酸价格大幅向上。截止3月5日，百川盈孚98%酸市场均价1075元/吨，较2月28日1040元/吨，上涨35元/吨。表：硫酸价格变化表（元/吨）日期硫磺酸均价矿石酸均价冶炼酸酸均价2026年3月5日1214119410122026年2月28日11771166975涨跌372837原料面：硫磺价格走势：2026年2月28日以色列对伊朗发动军事打击，地缘冲突加剧。伊朗伊斯兰革命卫队于2月28日晚间宣布，禁止所有船只通行霍尔木兹海峡，对海峡实施实质性关闭。硫磺价格应声大涨，截止3月5日长江港口颗粒硫磺参考报价4500元/吨，较3月27日4050元/吨，价格上涨450元/吨。硫磺价格快速上涨，对硫酸市场上行支撑充分。需求面：近期随着硫磺、硫酸价格升高，带动部分下游磷肥、氢钙、钛白粉企业上调报价，但其下游收货态度回暖有限。具体表现如下：下游磷酸一铵：国内磷酸一铵（55%粉铵）市场均价为3871元/吨，较2月28日3821元/吨，价格上涨50元/吨。近期硫磺市场价格持续攀升并创下新高，导致一铵理论生产成本较周初增加约156.40元/吨。受成本支撑，一铵市场挺价意愿有所增强，但在保供稳价政策的指引下，主要生产企业报价暂未出现大幅上调。目前多数一铵工厂选择暂停报价及新单签订，以执行前期订单为主，待发订单普遍已排至三月下旬。下游磷酸二铵：磷酸二铵64%市场均价为3945元/吨，较2月28日3836元/吨，价格上涨109元/吨。国际局势引发硫磺价格持续上行，磷肥工厂成本侧施压明显，区域调涨意愿浓厚，实际谨慎交投。下游磷酸氢钙：磷酸氢钙市场均价为4706元/吨，较2月28日4224元/吨，价格上涨482元/吨。近期产业链上游原料行情波动频繁，且价格处于高位，磷酸氢钙生产厂家放单谨慎，下游随行就市，刚需补货跟进。预计短期内磷酸氢钙市场行情延续偏强走势。下游硫酸法钛白粉：硫酸法金红石型钛白粉市场均价为13534元/吨，较2月28日13351元/吨，价格上涨183元/吨。钛白粉市场下游涂料、塑料等核心下游行业全面开工，市场采购活跃度较节前显著提升。市场场库存较上周下降。需求复苏，原料上涨，龙头企业率先发布涨价函，行业内企业陆续跟进。供应面:春节归来后，硫酸市场多数酸企保持低库存状态。铜、锌等有色矿供应偏紧，硫磺价格高位向上，部分冶炼、硫磺酸企业持续降负荷生产或停车状态，且随着硫磺价格升高，硫磺酸企业减产或加剧。硫酸装置动态表省市企业开始时间结束时间检修或停车产能（万吨/年）备注安徽铜陵有色金属集团股份有限公司金冠铜业分公司2026年4月2026年5月168冶炼酸浙江浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司2026年3月底2026年4月底80冶炼酸浙江浙江嘉化能源化工股份有限公司2026年3月底2026年4月底10废酸裂解硫磺酸山东阳谷祥光铜业有限公司2026年5月7日2026年5月底170冶炼酸山东威海恒邦矿冶发展有限公司2026年3月下旬2026年4月下旬50冶炼酸山东山东国大黄金股份有限公司2026年3月底10-15天20矿石酸河南河南中原黄金冶炼厂有限责任公司2026年3月10日2026年4月20日130-140冶炼酸河南灵宝市新凌铅业有限责任公司 2026年3月中上旬2026年3月底35冶炼酸广东惠州市晟达新材料科技有限公司2026年1月7日2026年4月初60硫磺酸广东云浮市金泰化工有限公司2026年2月23日2026年3月中旬21矿石酸广东英德市岳泉化工有限公司2026年3月4日2026年3月18日15矿石酸广西广西德天化工循环股份有限公司2025年12月14日2026年3月中旬15硫磺酸云南剑川县丹增再生资源开发有限责任公司2026年2月6日2026年3月中旬20矿石酸云南云南铜业股份有限公司西南铜业分公司2026年3月11日2026年4月初135冶炼酸陕西陕西锌业有限公司2026年4月初2026年4月下旬40冶炼酸甘肃甘肃乾坤化工资源综合利用有限公司2026年2月4日2026年3月底25矿石酸青海青海铜业有限责任公司2026年4月初2026年5月初58冶炼酸根据企业检修数据，预计3月上旬开始至5月底硫酸供应面减少总量约97万吨。 后市预测：3月份是春耕备肥季节，预计到月底肥企能保持稳定拿货态度，钛白粉及氢钙等下游也预计刚需采货，需求面预计维持稳定。中东局势尚不明朗，硫磺价格预计高位运行。局部大厂检修，部分企业减产、停车，酸企库存预计低位运行为主。供应及原料面表现强势，预计截止3月底硫酸市场保持向上走势，涨幅50-80元/吨。

2026-03-05

[粘胶短纤]粘胶短纤市场小幅上涨，下游按需补货

节后，辅料液碱与硫酸市场走势偏好，叠加粘胶短纤行业整体库存水平不高，成本与供应双重利好加持下，各粘胶短纤厂家报价陆续上调，然下游人棉纱市场复工较晚，加之大部分工厂节前均已备货，节后多维持刚需跟进，粘胶短纤市场实际商谈重心小幅上移。据百川盈孚数据统计：截至3月5日，国内中高端粘胶短纤市场均价为12750元/吨，较上月价格上涨0.79%。图：2025-2026年粘胶短纤市场价格走势图原料市场价格走高，成本端支撑较好上游主原料溶解浆市场整理运行，截至目前，国产溶解浆价格在6200元/吨左右，外盘阔叶浆价格在820美元/吨左右，针叶浆价格在850美元/吨左右。辅料液碱市场与硫酸市场双双走势上行，截至目前，中国32%液体烧碱市场均价754.23元/吨，较节前价格上涨1.5%；截至目前，98%酸市场均价1075元/吨，较节前价格上涨5.6%。综合来看，主原料溶解浆市场波动不大，辅料液碱与硫酸市场涨势不断，原料端市场价格重心走高，成本端支撑较好。场内暂无库存压力，供应端支撑尚存粘胶短纤行业装置开机率未有明显调整，整体供应量处于高位，目前行业日开工率维持在89%左右。节前粘胶短纤厂家提高发货速度，节后各粘胶短纤厂家成品库存量不高，业者多执行发货为主，场内暂无库存压力，供应端支撑尚存。消耗原料库存为主，需求端表现一般下游人棉纱市场陆续复工，价格谨慎偏上。截至目前，江苏地区环锭纺R30S价格在17500元/吨附近，环锭纺R40S价格在18800元/吨附近。下游纱厂仍未完全复工，加之节前备货基本到3月中下旬，对原料采购意愿不强，目前消耗原料库存为主，需求端表现一般。综合来看，上游原料市场窄幅上行，行业库存水平不高，业者存有一定挺价意愿，下游纱厂按需补货，利好与利空因素博弈下，粘胶短纤市场价格小幅上涨。下游存有补货可能，粘胶短纤市场或价格上涨成本端来看，主料溶解浆市场与辅料液碱市场或走势平稳，硫酸市场仍有上涨可能。因此，预计短期内粘胶短纤原料端市场价格走势坚挺，成本端支撑偏强。供需端来看，各粘胶短纤厂家装置或维持稳定运行，行业整体库存水平处于低位，预计短期内粘胶短纤市场供应端表现尚可；下游纱线市场装置开机率或继续提升，叠加新一轮签单节点将至，纱企或陆续进行新一轮签单，预计短期内粘胶短纤市场交投氛围偏好。综合来看，原料端市场或大稳小动，行业库存水平或维持低位，部分下游企业存有补货可能，场内成交或执行新价为主，因此预计短期内国内粘胶短纤市场价格上涨，价格预计在12700-13000元/吨承兑。

2026-03-05

[有机硅]春节后有机硅先稳后涨 新一轮减产开启

春节归来后国内有机硅市场呈现先稳后涨的态势，从节后首周的明稳暗降，到3月2日的集体拉涨，市场格局受供应端调控、成本端推动及需求端博弈多重因素影响，行业进入阶段性调整期。具体来看，节后初期，有机硅市场处于供需博弈的平稳阶段。由于假期期间交投活动基本停滞，单体厂库存累积相对较多，为缓解压力，企业积极争夺订单，虽对外报盘平稳， DMC报盘价格在13800-14000元/吨，但实单成交存在100-200元/吨的让利空间。不过2月28和3月1日单体厂将在宁波召开行业会议的消息传出，市场后期要涨价的情绪迅速发酵，下游企业开始适量跟进低价货源，但是大单采购相对谨慎，主要考虑到上一轮减产规划2月底结束，后续的供应端存在不确定性。3月2日，宁波行业会议的成果发布，根据会议规划，有机硅单体厂在3-5月份将继续推进减产计划，且减产规模上调至35%，明确要求每月各家企业每月减产比例不低于30%，通过刚性减产实现供应端实质性收缩。与此同时，有机硅单体厂集体上调产品报价，DMC价格上涨300元/吨，主流报价跃升至14000-14300元/吨，107胶、生胶产品同步跟进上调300元/吨分别报14800元/吨和15100元/吨，市场报价整体趋于坚挺。不过需求端的博弈则成为制约市场进一步上涨的关键因素，中下游企业已在上周完成适量低价备货，面对涨价操作，多数企业开启观望模式，导致涨价后市场成交表现一般。除了供应端减产的直接助力支撑，有机硅来自于成本端的压力也在传导中，影响因素来源于伊朗局势。甲醇是有机硅生产所需的主要原料，而伊朗是全球第二大甲醇生产国，中国超过一半的进口甲醇来自伊朗，近期伊朗相关事件引发市场对甲醇供应的担忧，推动甲醇价格大幅走高，截止3月5日，华东市场甲醇均价在2505 元/吨，较月初上涨19%。综合来看，当前有机硅市场处于“供应收缩+成本支撑+需求观望”的平衡格局，后市走势将主要由供需面主导。从成本端来看，甲醇市场仍存有看涨预期，后续仍可能对有机硅成本形成支撑，但单体厂利润尚可，短期内跟涨积极性不高；从供应端来看，减产计划的严格执行是价格稳定的核心支撑，若35%的减产规模能够落地，将有效缓解库存压力，为价格提供保障；从需求端来看，“金三银四”传统需求旺季临近，需求有望逐步释放，但短期内难以完全消化涨价压力，下游抵触情绪仍需时间缓解。对于后市预判，3月份有机硅市场整体将以涨后维稳为主，单体厂核心目标是稳价出货，逐步消化库存、对接需求；而中下游企业则倾向于按需采购、消化现有库存，重点关注3月份单体厂减产执行情况及下游复工进度。

2026-03-05