[炼焦煤]下游连续三轮提降，国内炼焦煤市场价格涨跌均存

2026-08-07

[棕榈油]消息市反复拉锯，行情宽幅震荡

一、棕榈油市场价格分析2026年8月6日，国内港口24度棕榈油市场价格参考9450-9600元/吨，市场均价在9520元/吨。数据来源：百川盈孚二、棕榈油市场行情分析7月下旬，中东地缘冲突骤然升级，美伊紧张局势推升国际油价强势攀升，生柴需求预期及进口成本增加显著提振油脂市场情绪，棕榈油主力合约一度上破9500元/吨关口，触及近期高点。同时，印尼B50政策自7月1日正式启动，虽设有三个月过渡期，但远期供应收紧预期持续为盘面注入升水。但马来西亚处于传统增产周期，产地库存累积，叠加主要进口国采购节奏平缓，现货承压。进入8月初，地缘情绪迅速降温。美伊局势缓解引发原油价格大幅回落，油脂市场价格重心随之下移。产地方面，MPOB月报显示库存连续累库，7月增产累库格局延续，7月马棕库存料环比增加2.6%至261万吨，为五个月高点。国内方面，港口库存持续高位运行，截至7月31日全国重点地区棕榈油商业库存83.08万吨，同比增幅高达42.70%。高库存叠加消费淡季，终端仅刚需补货，现货基差偏弱运行，限制期价反弹高度。三、影响因素分析供应方面：南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）及马来西亚棕榈油协会（MPOA）预估7月产量环比上涨6%-10%，马来西亚棕榈油局（MPOB）官方报告将于8月10日公布，市场前瞻预计7月产量为176万吨，期末库存攀升至261万吨。进口利润持续倒挂，贸易商减少远期买船，但高库存基数下短期去库困难，现货供应持续宽松。需求方面：据百川盈孚不完全统计，截至8月7日，8月（8.1-8.6）棕榈油成交总量为1300吨,仅占上月总消费量10254吨的12.68%，国内需求整体维持弱势。但国内外需求表现分化，国内正值食用消费淡季，终端仅刚需少量补货，豆棕价差低位导致下游部分转向豆油替代，现货成交清淡。海外方面，印度7月棕榈油进口量73.3万吨，较6月明显增长，8-11月印度迎来年内进口备货高峰期，有望为产地出口提供支撑。但印尼B50政策挤压马来出口份额，市场消化速度远跟不上产量增幅。整体来看，现货端需求支撑不足，仅远期生柴需求存在长期利好预期。库存方面：国内外库存高位运行格局未改。国内方面，截至7月31日棕榈油商业库存83.08万吨，环比上周减少0.83万吨，但同比去年大增42.70%。马来西亚连续累库，库存高于市场预期。国内港口库存同比大增逾四成，集中到港叠加终端提货缓慢，去库受阻，高库存持续压制市场价格。四、后市预测供应端：供应充裕，库存高位压制马来西亚正值季节性增产周期，7月全月产量环比增幅约为6%-10%，鲜果串单产及出油率均处年内偏高水平。印尼B50政策虽已于7月正式启动，但产地整体可流通货源依然充裕。国内方面，当期港口库存维持高位运行。油船到港正常，终端处于消费淡季、提货节奏偏慢，库存去化持续受阻。利润倒挂格局一定程度抑制贸易商买船积极性，但现货供应充足，高库存压力仍是压制盘面的核心现实因素。厄尔尼诺引发的干旱仅作用于远期产量预期，当期产区油棕生长未受实质性影响。需求端：需求疲软，刚需为主国内棕榈油需求延续弱势。下游加工行业开工率偏低，终端采购意愿不足，仅维持刚需少量补货。据市场反馈，现阶段市场需求较7月有所回升，但仍处于弱势，下游买气不佳，现货市场成交清淡，基差报价持续偏弱运行，下游观望情绪浓厚，逢低少量拿货为主，并无集中补库行为。印尼B50政策过渡期内，远期需求预期虽好但无法有效对冲现阶段供需过剩格局。综合来看，棕榈油需求端现实疲弱，缺乏持续性拉动价格上行的驱动力。棕榈油处于"弱现实、强预期"博弈阶段，短期震荡格局难破。行情核心驱动在于MPOB7月报告（8月10日发布）结果，若库存累积幅度超预期，价格重心或进一步下移；反之若出口改善超预期或产量恢复不及预期，则有望打破当前僵局。预计8月棕榈油主力合约延续9100-9600元/吨区间运行。

2026-08-07

[豆粕]远期市场看多，豆粕行情暂时坚挺

截至8月7日，国内豆粕现货均价为3045元/吨，较上月同期上涨4.57%，较年初下跌2.09%。进入8月后市场僵持情绪逐步转化为看多，后续成本、需求均存在一定亮点，但同步催提压力亦扩大，豆粕当前区间调整。数据来源：百川盈孚大数据国外方面：截至8月6日，本周CBOT大豆期货交易主力合约收盘价格1177.75美分/蒲，较上月同期下跌1.22%，较年初上涨12.43%。近几日CBOT大豆价格冲高回落，主要受伊朗局势改善导致国际原油期货下挫，叠加中西部地区的天气预期改善的影响。气象预报显示，周末中西部大豆种植区将迎来降雨，给大豆市场构成下行压力，目前的降雨非常有利于进入关键单产形成期的大豆作物生长。不过中国持续采购美国大豆，给大豆市场带来提振。三位亚洲贸易商周四表示，中国又购买了至少10船美国大豆，这是中国国家领导人预计下月访美前一系列密集采购行动中的最新一笔。同步市场等待下周美国USDA报告指引方面。国内方面，进入8月后国内豆粕期货市场进入独立资金盘换月阶段、周内整体保持窄幅区间震荡走势，豆粕现货跟随坚挺、基差得到一定修复。而从基本面情绪来看，海关总署数据显示，2026年7月中国大豆进口量为1147.7万吨，同比减少1.62%，环比减少15.28%。月度进口量有所回落，但年初至今累计进口量仍保持微幅增长态势。上游受后续高成本支撑存挺价心态，但催提压力开始兑现；下游进入8月后采购节奏、提货速度有所好转，但仍保持等待后续相对稳定低价情绪，供需博弈下豆粕僵持调整。后市预测：后续高位成本支撑，与当前基本面压力多空情绪交织下豆粕波动幅度或有限，预计下周豆粕价格变化区间在30-50元/吨。具体来看：国际方面：2026/2027年度美豆压榨消费表现强劲，对供需平衡表构成支撑。此外，由于南美大豆尚未进入播种期，8月报告通常不会对其进行大幅调整，市场焦点仍集中于北半球作物生长季的天气变化及美豆期末库存的调整方向。预计下周CBOT大豆主力合约价格宽幅震荡，价格在1180-1195美分/蒲。供需方面：8月进口大豆数量仍预期在1000万吨以上，原料供应充足、油厂高压榨计划持续。少量油厂胀库压力明显，以及当前蒸汽问题等或短暂停机，但预计下周油厂开工仍保持在60%左右高位，豆粕继续累库、催提模式开启。而需求端，从养殖市场来看需求氛围相对明朗，生猪存栏、水产旺季等均存在一定利好。但随着豆粕价格上涨性价比或有缺失，同时饲料厂仍保留一定基差合同，提货及采购节奏或保持中规中矩状态。整体来看，市场在美豆成本端支撑与国内高库存压力的博弈中寻找方向，资金关注度或有提高。下周或由美国报告打破平静，市场等待消息指引。预计下周豆粕市场均价在3000-3040元/吨。

2026-08-07

[液氯]国内液氯市场先跌后涨，企业灵活出货

2026年8月7日，中国液氯市场均价26元/吨，较8月1日市场均价130元/吨，下跌104元/吨，跌幅80%。8月初因前期山东、江苏地区液氯市场一路上涨至高位后，耗氯下游产品接货情绪减弱，企业库存升温，液氯价格宽幅走跌；后市场成交氛围见好，液氯价格有所反弹。具体来看：周末因山东东营一带有氯碱企业配套下游甲烷氯化物负荷不满，液氯外销增加，且前期液氯价格偏高，下游有环氧丙烷、氯化亚砜需求缩减，企业出货压力增加，周末两天省内主流液氯价格累计下调450-500元/吨，降至1元/吨出货；后淄博一带有氯碱企业停车检修，且东营一带有氯碱企业暂停液氯外销，市场供应缩减，叠加下游甲烷氯化物企业提负生产，对液氯需求增加，支撑液氯价格上涨至200-250元/吨；枣庄一带有氯碱企业提负运行，液氯外销逐步增加，液氯价格相对省内周边偏低。河北衡水地区有氯碱企业检修结束，液氯供应增加，市场受山东影响较大，液氯价格亦呈先跌后涨走势。华中地区液氯市场成交下行。虽河南地区前期检修氯碱企业暂未恢复生产，但下游氯化石蜡需求欠佳，企业为促进出货，主流液氯价格下调至1-150元/吨左右波动。湖北地区液氯供应充足，下游需求表现一般，企业为促进出货，局部企业补贴出货，省内液氯价格存在一定差距。华东地区液氯市场先抑后扬。江苏苏北一带液氯供应端波动不大，下游对高价液氯接受能力有限，液氯价格累计下调350元/吨；后企业出货压力缓解，市场交投氛围好转；但随着山东枣庄一带液氯外销增加，叠加下游排单情况一般，企业为促进出货，液氯价格下调100元/吨；苏南一带液氯市场供需端稳定，本周液氯价格小幅跟涨50元/吨。安徽、江西地区有部分氯碱企业陆续进入检修状态，液氯供应量下降，受供应端支撑，整体市场成交重心上移。但安徽皖北一带市场受苏北影响较大，今日部分企业液氯价格下调50元/吨，局部适度补贴。后市预测：供应端来看：山东淄博一带有氯碱企业计划检修，液氯供应有减少预期；河南地区前期检修企业恢复时间待定；江西地区有氯碱企业检修结束，液氯供应有增加预期；短期内其他地区氯碱企业多维持稳定生产为主。需求端来看：夏季高温，耗氯下游产品正处于需求淡季，对液氯高价接受能力有限，目前市场成交氛围温和。综合来看，山东地区液氯供应减少预期，但下游接货情绪一般，叠加鲁西南一带液氯价格偏低，预计短期内省内液氯价格或有下行趋势。江西地区液氯供应有增加预期，预计高端价格或有下调可能。预计北方地区液氯槽车主流出厂价格在（-100）-200元/吨之间波动。预计南方地区液氯槽车主流出厂价格在（-100）-200元/吨之间波动。

2026-08-07