[液碱]国内液碱市场价格低位震荡调整，企业利润情况不佳

2026-08-10

[粘胶短纤]利好与利空因素并存，粘胶短纤市场持稳运行

近期，主原料溶解浆市场走势维稳，粘胶短纤市场整体库存水平维持低位，终端市场仍处传统需求淡季，新单下达不足，业者执行前期订单为主，粘胶短纤市场价格未有明显波动。据百川盈孚数据统计：截至8月11日，国内中高端粘胶短纤市场均价为14200元/吨，较上月价格持平。图：2025-2026年粘胶短纤市场价格走势图生产成本仍处高位，成本端利好支撑仍存上游主原料溶解浆市场走势维稳，截至目前，国产溶解浆价格在6700元/吨左右，外盘阔叶浆价格在900美元/吨左右，针叶浆价格在920美元/吨左右。辅料液碱市场窄幅上行，截至目前，截至目前，中国32%液体烧碱市场均价702.8元/吨，较月初价格上涨0.44%；硫酸市场继续走跌，截至目前，98%酸市场均价1736元/吨，较月初价格下跌4.14%。综合来看，原料端市场价格小幅走跌，然粘胶短纤生产成本仍维持高位，成本端利好支撑仍存。场内暂无库存压力，供应端支撑尚存月初，江苏地区部分粘胶短纤装置降负检修，行业供应量略有减少，目前行业日开工率维持在88%左右。各粘胶短纤厂家交付前期订单为主，市场整体库存水平窄幅下滑，场内暂无库存压力，供应端支撑尚存。人棉纱厂家消耗原料库存为主，需求端表现平平下游人棉纱市场装置开机率变动不大，价格弱势下跌。截至目前，江苏地区环锭纺R30S价格在18200元/吨附近，环锭纺R40S价格在19500元/吨附近。终端市场需求未见起色，人棉纱厂家出货承压，消耗原料库存为主，补货积极性难提，需求端表现平平。综合来看，上游原料市场价格重心走弱，下游市场需求清淡，成本端与需求端支撑均偏弱，然各粘胶短纤厂家成品库存量处于低位，利好与利空因素博弈下，粘胶短纤市场价格持稳运行。多持看稳心态，粘胶短纤市场或延续平稳走势成本端来看，主料溶解浆市场价格或变动不大，辅料液碱市场价格或区间震荡，硫酸市场价格仍有下行可能。因此，预计短期内粘胶短纤原料端市场价格重心走跌，成本端支撑偏弱。供需端来看，四川地区前期停车装置存有重启可能，行业供应量或将增多，场内成品库存量或仍维持低位，因此预计短期内粘胶短纤市场供应端表现尚可；终端市场需求暂无明显好转迹象，纱线厂家或执行前期订单为主，按需采购，因此预计短期内粘胶短纤市场需求端利好支撑难寻。综合来看，原料端市场价格或窄幅下跌，粘胶短纤生产成本预计仍处高位，行业整体库存水平不高，供应端支撑仍存，但终端市场需求难有明显改善，业者对后市多持看稳心态，因此预计短期内国内粘胶短纤市场延续平稳走势，价格预计在14000-14400元/吨承兑。

2026-08-11

[硅锰]低位震荡中的博弈与等待

8月初的硅锰市场延续了7月以来的低迷态势，整体呈现低位震荡运行格局。期货盘面经历了一轮弱势探底后窄幅波动，现货市场则表现出相对坚挺的韧性。整体而言，市场情绪偏谨慎悲观，工厂在亏损压力下期待钢招价格托底，而钢厂坚持压价采购，期现双方的博弈正在加剧。业内人士指出，当前硅锰正处于“至暗时刻”与“一线微光”交织的阶段，供应端虽已出现主动收缩迹象，但需求端疲软与高库存压力仍制约着价格反弹空间。截至发稿，硅锰北方市场主流报价格5525-5675元/吨，南方市场主流报价5600-5700元/吨，百川盈孚硅锰市场均价5615元/吨，较上月下跌2.72%，较年初下跌1.54%。供应端：目前全行业深度亏损迫使南北主产区合金厂持续加大减产力度。北方主产区前期一直维持的高开工状态已出现明显松动，多数厂家因严重亏损而主动降低生产负荷，部分企业甚至选择阶段性停产检修。南方产区则呈现明显分化：云南因丰水期电力成本大幅下降，当地企业生产积极性反而有所提升，开工维持较高水平；而广西、贵州等地因电价长期居高不下，企业难以承受亏损压力，开工率持续处于极低位置，多数产线已暂停运转。需求端：从终端钢材市场来看，行业淡季效应持续深化，钢厂利润空间持续收窄，导致其生产积极性不高，对硅锰等合金原料的采购维持严格的按需节奏，不愿增加常备库存。与此同时，钢厂自身面临环保与成本的双重压力，粗钢产量在淡季中保持低位运行，直接压制了硅锰的实际消耗量。近期主流钢厂陆续启动新一轮采购招标，河钢招标总量增至16600吨，但首轮询盘价仅为5800元/吨，较7月定价下跌150元，反映出钢厂在采购端的强势压价态度。成本端：成本端正经历一轮系统性的下移。锰矿市场近期维持低位震荡格局，港口库存长期处于高位水平，供应宽松格局使得矿商议价能力减弱，现货矿价持续阴跌。外盘主流矿山对华报价也呈现下行趋势，远期成本预期进一步走低。与此同时，焦炭市场受冶金行情拖累，化工焦价格也跟随出现多轮下调，进一步减轻了硅锰生产的原料成本负担。电力成本方面则呈现显著的区域差异：北方主产区凭借低廉的电力成本，在亏损环境下仍保有一定抗压能力，但因成本倒挂仍陆续有减产停产厂家；而南方高电价地区则因成本高企而深陷亏损泥潭，难以维持正常生产。后市预测：短期来看，全行业普遍亏损迫使多数企业减产，继续大幅降价的意愿极低，供应端自我调节的底线效应正逐步显现，若期货盘面出现阶段性情绪修复，现货价格也可能随之小幅企稳。总体而言，短期市场将在多方力量博弈下窄幅震荡，方向性突破难以出现，信心修复尚需时日。中长期来看，行情走出困局需多重因素共振：供应端期待亏损倒逼落后产能永久出清、新增产能投放放缓；需求端依赖钢材市场季节性回暖及政策提振；成本端需锰矿企稳、库存去化以止住成本坍塌势头。总体而言，拐点仍需耐心等待，在减产深化、库存去化、需求回暖、成本企稳等信号明确出现前，市场将继续在磨底中积蓄反弹动能。

2026-08-11

[石墨电极]原材价格连续上调，石墨电极市场成交承压上推

现阶段石墨电极市场运行矛盾，一方面上游石油焦、针状焦接连涨价筑牢成本底座，倒逼石墨电极企业持续上调出厂报价，价格重心震荡上移；但下游电弧炉钢厂盈利偏弱，开工一般，实际补库意愿低迷，终端成交跟进乏力，市场形成成本主动催促价格上行，但需求拖累成交放量的僵持格局。一边是原料涨价带来的被动涨价压力，一边是下游弱需求形成的成交天花板，石墨电极整体处于“涨价易、放量难” 的阶段。同时企业运行随之分化，头部企业排产稳定，产销动态平衡，成品库存维持低位，挺价底气充足；部分中小厂家前期库存尚未完全消化，即便成本上涨，为稳定资金流动依旧存在让利走货行为。截止到发稿日，百川盈孚石墨电极市场均价16581元/吨，较上月小幅上涨。价格运行区间：百川盈孚直径300-600mm石墨电极主流价格，普通功率 14800-16000 元/吨，高功率 16000-17500 元/吨，超高功率 16600-19000 元/吨；超高功率 700mm 石墨电极 21100-22000 元/吨。供应波动：据百川盈孚不完全统计，国内石墨电极产能249.4万吨，实际产能利用率维持在30%-50%，行业产能利用率持续较低水平，闲置产能规模庞大，开工多集中在头部企业。原料成本走势：百川盈孚国内针状焦市场延续高位运行，油系针状焦货源紧张、市场订单多已经签订，煤系针状焦成交价格相对稳定、利润水平尚可。百川盈孚中国针状焦市场价格生焦7416-8000元/吨，熟焦8750-9900元/吨；进口油系针状焦主流成交价生焦730-1330美元/吨，熟焦1000-1400美元/吨，进口煤系针状焦主流成交价熟焦1050美元/吨。百川盈孚国产针状焦市场均价为9395元/吨。石油焦市7月中石油旗下炼厂交投氛围良好，下游采购热情延续，支撑焦价部分上涨。东北地区低硫焦交投无压，库存低位，下游负极企业采购积极，炭素厂刚需采买，利好焦价不断上涨140-300元/吨；华北地区大港石化竞价销售，上涨180元/吨。进入8月，负极材料稳定拿货，提振价格上涨，中石油东北8月价格连续上调。截至8月10日，主产区改质沥青当前出厂参考4900-5100元/吨。截至8月10日，低硫煅烧焦（锦西、锦州石油焦为原料）市场主流成交价格6050-6300元/吨；低硫煅烧焦（抚顺石油焦为原料）出厂主流成交价格6600-6900元/吨，低硫煅烧焦（辽河、滨州中海石油焦为原料）市场主流成交价格6200元/吨。出口数据：据海关数据统计显示，2026年1-6月中国石墨电极出口总量约为15.19万吨，同比减少12.94%。2026年1-6月中国石墨电极主要出口国家：阿联酋、韩国、土耳其；收发货较多的省份为：辽宁、甘肃、江苏。 2026年石墨电极出口情况月度出口量（吨）出口额（美元）进口量（吨）进口额（美元）1月31,61263,011,5410.15 11,7602月22,01046,841,6050.07 12,5293月23786512281080.10 47924月25,34454,264,2320.074 21,0945月24,88456,431,8970.071 8,6636月24,21753,041,491341937,759合计151,852324,818,874342996,597下游市场：钢厂：现阶段受钢厂亏损影响，螺纹钢产量下降明显，然而近期高温持续持续抑制终端需求释放，加之部分地区受台风天气影响，仓储码今日基本都停止工作，市场基本处于休市状态，降库压力依旧较大，商家出货压力有所加大，心态偏谨慎。黄磷：当前黄磷市场现货供应相较充足，贵州部分厂家检修装置逐步恢复，有接单需求的厂家目前仍以挺价为主。后市预测：优质低硫焦紧缺格局短期难以缓解，叠加原油高位运行，石油焦、针状焦大概率维持偏强走势，石墨电极成本支撑牢固，整体报价易涨难跌。但下游电炉钢盈利修复仍需时间，钢厂谨慎采购的模式不会快速改变，石墨电极依旧维持报价缓慢上移、成交刚需为主的格局，价格小幅抬升、成交保持平稳，很难出现放量大涨行情，但后续“金九银十”市场阶段需求提升预期存在，市场阶段性集中补库，石墨电极成交有望得到改善，价格或将迎来量价齐升的阶段性行情，价格运行区间15500-22000元/吨，详情后续请持续关注百川盈孚信息…

2026-08-10