[液碱]液碱市场需求偏弱，市场表现“旺季不旺，淡季更淡”行情

2026-09-07

[钴]传统旺季遇冷，钴市缺反转驱动

近期国际MB钴价格下跌，截至上一统计日，标准级钴报价区间在23.75-27.15美元/磅，合金级钴报价为25.50-29.35美元/磅，原料主流供应商系数为70%-76%。传统“金九银十”消费窗口正式打开，但钴市场并没有等来预期中的补库行情，反而延续8月以来的阴跌后的弱稳僵持。钴原料方面，中间品计价系数及到岸重心下移，原料成本支撑较8月明显弱化。刚果（金）配额与战略储备的供给硬约束还在，但短期被积压中间品到港、MHP钴系数下探、再生钴放量和需求端去库压价逐步对冲。综合来看，目前钴市价格变动原因主要为供需关系。短期内电解钴随盘震荡整理，上下均无单边驱动，贸易商控量挺价与下游散单压价对峙。钴盐端弱稳运行，成本端支撑松动，实单重心下移，消费端金九银十旺季效应至今未实质兑现。截至目前CIF到岸钴精矿价格运行在13.61-13.91美元/磅，周内价格下跌；钴中间品价格运行于15.68-18美元/磅，周内价格下行。数据来源：百川盈孚电解钴方面，电解钴随盘窄幅起落，厂方低负荷运行，可售流通未放量。下游磁材、合金及贸易环节采买情绪清淡，仅维持刚需小单补入，大单多呈观望，实单成交放量有限。钴粉方面，9月钴粉市场延续偏弱整理。碳酸钴等前端原料支撑转弱，硬质合金、刀具及金刚石工具端订单恢复不及预期，下游粉厂按单排产、补库节奏偏慢，散单多压价询盘。截止目前，百川盈孚电解钴价格29.9-31.2万元/吨，均价为30.55万元/吨，较上周价格下跌0.2万元/吨；钴粉价格39-40万元/吨，均价为39.5万元/吨，较上周价格下跌1万元/吨。数据来源：百川盈孚钴盐方面：钴盐下游采购方压价情绪浓厚，场内询单小幅增多，但实单跟进寥寥、整体成交冷清。主流冶炼厂有心挺价托底行情，奈何下游手握议价主导权，供需持续博弈之下，钴盐现货价格仍存有下行空间。截至目前百川盈孚硫酸钴市场价格为6.3-6.8万元/吨，均价为6.55万元/吨，较上周价格下跌0.25万元/吨；氯化钴报价区间在7.8-8.3元/吨，均价为8.05万元/吨，较上周价格下跌0.3万元/吨。数据来源：百川盈孚钴氧化物方面：下游迎来传统金九备货窗口却呈现旺季不旺，钴酸锂企业仅履约长协刚需，普遍消耗自有原料库存，前置批量采买动作缺位，短期市场缺乏向上催化，价格或延续窄幅磨底走势，行情企稳仍需下游集中补库落地验证。截至目前百川盈孚四氧化三钴价格25-27万元/吨，均价为26万元/吨，较上周价格下跌0.75万元/吨；氧化钴价格24-25万元/吨，均价为24.5万元/吨，较上周价格下跌1万元/吨。数据来源：百川盈孚综上，钴原料价格托底松动，中间品计价系数回调，叠加再生料及港口到货补充，钴价承压。冶炼端虽控产运行，然下游电池材料、合金磁材排产修复平缓，低库随采、散单压价模式难破，传统旺季未转化为集中补库。金九预期不及，银十成色仍待验证。

2026-09-08

[金属镁]成本提供上行动能，但镁价能否延续涨势仍存变数

一、市场综述传统“金九”旺季如期开启，持续低迷僵持的镁市场迎来一轮行情转机。9月首周，煤价与硅铁等核心原料价格连续推涨，生产成本刚性抬升倒逼镁锭企业上调出厂报价，市场询盘活跃度提升，交投氛围有所修复。但终端需求仍显疲软，实际采购保持谨慎，刚需补库为主，此轮价格上行仅依靠成本端单方面驱动。截至发稿，金属镁市场均价为16150元/吨，较上月上涨1.57%，较上季度下跌1.22%，较年初上涨2.54%。成本端：硅铁现货市场坚挺持稳，截至目前，百川盈孚75硅铁现货平均价格为6350元/吨，较之前大涨；动力煤价格持续推涨，且场内供应紧张，当前市场价格为833元/吨，较之前大幅走高。需求端：国内方面：镁锭最主要的下游应用集中在镁合金压铸领域，而当前压铸行业受汽车、3C电子等终端行业订单回落影响，下游镁合金加工企业开工积极性不足，普遍采取“随用随采、低库存运行”的策略，主动囤货意愿匮乏，市场难觅集中性大单。海外方面：欧洲等海外客户观望情绪浓厚，外盘压价现象持续存在。出口订单释放不足，外贸新单对国内镁价的拉动作用有限，出口端难以形成有效支撑。内外需求同步走弱，使得本就疲弱的承接能力进一步趋紧，价格缺乏持续性上涨的动能。二、后市预测成本端：9月钢招需求释放对硅铁市场形成提振，但复产增量及终端需求恢复偏缓制约上方空间，短时间硅铁市场或高位震荡运行，75硅铁含税出厂价参考6300-6400元/吨；动力煤产地安全检查力度不减，煤矿生产受限，市场供应表现紧张，但市场情绪略有降温，部分煤矿报价回落，预计动力煤价格稳中偏强运行，市场参考价格或小幅调整5-15元/吨。供需端：在成本高位的背景下，若后续价格进一步深跌将再度触及冶炼企业的盈亏线，预计倒逼更多产能减产。需求端来看，预计下游市场将呈现订单偏弱的格局，传统旺季预期仍存，但难有爆发式增长，将仍多集中于刚需实单。综合来看，镁锭市场供需与成本面持续博弈。随着煤炭、硅铁价格高位震荡，且短期仍具备上涨预期，持续增加的成本压力或将再度倒逼镁企继续上调报价，但成本推涨难以根本扭转现有供需现状。若后续工厂因经营压力加大实施减产，市场供给收缩，过剩压力得到缓解，或将为镁价带来更强支撑。此外，国庆假期临近，下游节前备货需求或已悄然启动。至此，“供给收缩、需求边际提升”有望形成双向利好。预计后期镁价维持窄幅震荡，难有大涨大跌行情，99.90%镁锭府谷市场主流含税报价或运行在16000-16500元/吨。

2026-09-08

[粘胶短纤]粘胶短纤市场重心上移，场内交投氛围一般

近期，主原料溶解浆市场走势平稳，粘胶短纤行业成品库存量处于低位，部分货源紧张，叠加市场进入传统需求旺季“金九”，粘胶短纤厂家陆续上调报价，场内实际商谈重心上移。据百川盈孚数据统计：截至9月8日，国内中高端粘胶短纤市场均价为14500元/吨，较上月价格上涨2.11%。图：2025-2026年粘胶短纤市场价格走势图原料端价格下行，成本端支撑减弱上游主原料溶解浆市场价格持稳，截至目前，国产溶解浆价格在6700元/吨左右，外盘阔叶浆价格在900美元/吨左右，针叶浆价格在920美元/吨左右。辅料液碱市场与硫酸市场价格不同程度下跌，截至目前，中国32%液体烧碱市场均价700.5元/吨，较月初价格下跌0.11%；98%酸市场均价1583元/吨，较月初价格下跌3.83%。综合来看，原料端市场价格重心下行，成本端支撑减弱。部分货源紧张，供应端利好支撑仍存江苏地区、四川地区粘胶短纤前期停车装置仍未重启，其余装置开机率未有明显波动，行业整体供应量处于高位，日开工率维持在88%左右。各粘胶短纤厂家暂无库存压力，部分厂家发货偏紧，行业整体库存量较上月同期下滑4.46%，供应端利好支撑仍存。交投氛围一般，需求端支撑有限下游人棉纱市场装置开机率小幅提升，价格略有反弹。截至目前，江苏地区环锭纺R30S价格在18300元/吨附近，环锭纺R40S价格在19600元/吨附近。终端市场需求仍显清淡，纱厂多执行前期订单为主，部分下游打样订单、刚需小单陆续释放，场内整体交投氛围一般，需求端支撑有限。综合来看，主原料溶解浆市场价格延续平稳走势，需求端未有明显改善，然各粘胶短纤厂家库存水平较低，业者挺价意愿浓郁，场内低价货源减少，粘胶短纤市场价格强势上涨。业者挺价情绪浓郁，粘胶短纤市场或偏强运行成本端来看，主料溶解浆市场价格与辅料液碱市场价格或大盘持稳，硫酸市场价格存有下行预期。因此，预计短期内粘胶短纤原料端市场价格走势偏弱，成本端表现欠佳。供需端来看，江苏、四川地区粘胶短纤装置或将重启，行业供应量存有增加预期，各厂家库存水平或仍维持低位，预计短期内粘胶短纤市场供应端支撑尚存；终端市场需求预计逐渐回暖，叠加涡流纺纱线机台陆续增多，对粘胶短纤需求量存有增加预期，因此预计短期内粘胶短纤市场来自需求端的驱动力增强。综合来看，原料端市场价格或个别走跌，然粘胶短纤行业部分货源紧张，厂家限制签单，叠加下游市场需求存有好转可能，业者挺价情绪尚存，因此预计短期内国内粘胶短纤市场偏强运行，价格预计在14400-14800元/吨承兑。

2026-09-08