[氯乙酸]氯乙酸市场价格先涨后跌，需求端情况一般

2026-05-18

[纸品]淡季效应持续施压，供需宽松格局难改

市场综述：5月中上旬国内非木浆市场整体表现低迷，主要品种蔗渣浆与竹浆均呈现低位震荡、价格疲软的态势。市场下行主要由供需基本面驱动：供应端货源充足，而下游造纸行业进入传统需求淡季，终端消费不振，采购动力明显不足，导致供需矛盾持续加深。此外，关联产品木浆价格的同步走低，加剧了市场整体的悲观情绪，下游纸厂普遍持观望态度，补库行为以按需小单为主，市场缺乏集中放量成交的有效支撑。截止发稿，5月份国内漂白蔗渣湿浆月均价为4172.2元/吨，较4月下跌2.38%；漂白竹浆板月均价为4500元/吨，环比下跌0.20%。综合来看，在供大于求、外部市场环境不佳以及业内操作谨慎等多重因素影响下，非木浆市场弱势运行特征十分明显。需求端：需求疲软是当前非木浆价格下行的核心因素。蔗渣浆与竹浆的主要下游应用领域高度重叠于生活用纸行业。5月份，国内生活用纸行业持续处于传统需求淡季，终端消费低于预期，市场整体交投活跃度降温。受此影响，生活用纸样本企业开工负荷环比下降至6成左右，而北方多个纸厂爆出库存累库的消息，反映出销售放缓与库存积压的双重压力。为缓解不断增加的库存压力，生活用纸企业连续下调出货价格。企业经营重心转向消化原纸库存，开工积极性随之下降。为规避高成本风险，纸厂在原料采购上采取了极为谨慎的小批量、刚需采购策略。叠加原纸价格下行对利润的挤压，纸厂向上游压价的意愿强烈，这对蔗渣浆和竹浆的市场价格形成了直接而向下的压力。供应端：与疲软的需求形成鲜明对比的是，非木浆供应端整体保持宽松格局。从蔗渣浆看，5月甘蔗榨季基本结束，市场蔗渣原料供应达到年内峰值，为蔗渣浆生产提供了充足的原料保障。值得注意的是，由于同期木片价格上涨，广西地区部分具备灵活生产能力的浆厂为控制原料成本并满足订单需求，选择转向生产更具成本优势的蔗渣浆，这在客观上增加了市场供应量。竹浆方面，5月主要生产企业保持稳定排产，开工负荷环比持平。然而，由于下游需求减弱，部分企业已出现库存积压的苗头，迫使其采取降价促销策略以缓解压力。总体而言，4月非木浆市场呈现明显的供强需弱格局，宽松的供应端对浆价形成了显著的下行压力。木浆端：进口木浆市场的走势同样未能对非木浆市场形成有效支撑。5月进口木浆现货市场整体呈低位震荡格局。纸浆期货主力合约价格延续震荡下滑趋势，对现货市场构成压制，叠加下游需求疲弱，针叶浆现货价格区间窄幅波动。虽然阔叶浆在外盘成本支撑下价格相对坚挺，但高库存与弱需求的主线矛盾长期存在。截至5月第二周，主流港口纸浆样本库存在234万吨左右。高库存压制了木浆现货价格，削弱了其对非木浆市场的支撑作用，间接拖累了非木浆价格走势。、后市预测：展望5月下旬，非木浆市场弱势特征难改，预计将继续承压运行。供应端：竹浆主要生产企业暂无检修计划，预计开工负荷将维持高位，货源保持充裕。蔗渣浆以湿浆供应为主，需求阶段性减弱，虽可能有少数浆企停机检修，但整体供应宽松格局不会发生根本改变。需求端：下游生活用纸行业大概率仍处需求淡季，开工负荷难有明显提升，对原料的采买动力不足。同时，原纸价格仍有下行风险，纸厂在盈利压力下将继续向上游传导压价情绪。价格预测：综合判断，5月下旬下游采浆需求持续疲软，非木浆供应宽松格局难改，浆价将继续承压。关联产品木浆港口库存仍处历史高位，价格或延续低位震荡，继续拖累非木浆市场心态。预计2026年5月国内漂白蔗渣湿浆价格在4100-4200元/吨，漂白竹浆板价格在4400-4600元/吨。

2026-05-19

[电解锰]市场需求仍未回暖，现货交易氛围清淡

一、市场现状概述电解锰市场近期需求仍未回暖，最新一轮主流钢招价格环比持平，厂家多未报价，现货交易氛围清淡，整体仍以观望为主。截至发稿，国内电解锰主流现金出厂价18000-18200元/吨，电解锰FOB价格2670-2700美元/吨。主要原料硫酸价格维持高位，成本支撑相对坚挺，市场上仍以挺价为主，但是下游钢招进展缓慢，厂家报价意愿不高，开工情况较为稳定，供应方面相对充足，整体而言电解锰市场供需方僵持博弈为主。二、价格分析供应上：厂家多以长协订单为主，库存压力相对有限，目前来看厂家开工率相对来讲比较稳定，供应整体较为宽松，锰矿价格有一定松动，硫酸价格仍高位坚挺，厂家挺价心态依旧，让价出货意愿不高，市场上现货流通一般。成本端：6月锰矿外盘环比下调，远端成本支松动，叠加下游询盘表现持续不佳，市场上现货交易延续清冷，港口库存累积，贸易商让价出货意愿增加，锰矿现货持续松动。截至发稿，天津港澳块44元/吨度，加蓬43元/吨度上下，南非半碳酸38.5元/吨度上下。钦州港南非半碳酸报价37.5元/吨度上下，澳块报价41.5元/吨度上下，加蓬报价42元/吨度上下。需求端：5月初以来，不锈钢市场呈现先涨后跌走势，整体高排产、高成本、弱需求格局未变。五一节后，钢厂大幅上调报价，叠加买涨不买跌心态，市场成交短暂回暖。成本端支撑较强，印尼镍矿配额收紧、镍铁价格抬升以及钼铁上涨推动生产成本上行。然而下游真实消化能力有限，叠加300系排产环比增加，供应压力持续积聚。社会库存虽一度小幅去化，但到货量集中释放仍使库存呈现累积压力。进入5月中旬，随着期货大幅回落、钢厂控货意愿减弱，现货价格走弱，下游维持刚需采购。三、进出口方面进口方面：根据海关数据显示，百川盈孚统计，2026年3月份中国未锻轧锰、锰废碎料、粉末进口总量为3269.001吨，同比增加8.97%%，环比减少41.67%。出口方面：据海关数据显示，2026年3月中国未锻轧锰、锰废碎料、粉末出口总量为30006.921吨，同比增加29.02%，环比增加66.72%，主要出口国家为荷兰（10027吨）、韩国（6663吨）、日本（3455.615吨）、印度（2530吨）、俄罗斯（2242吨）。其中排名前三位的为：荷兰占比33.42%、韩国占比22.2%、日本占比11.52%。四、后市预测目前市场上低价货源难寻，生产成本难以出现明显回落，成本支撑仍然较强，而需求端维持刚需采购节奏，下游对当前高价资源接受度有限，实际成交跟进缓慢，同时近期部分钢招定价环比下调进一步压制了市场情绪，预计短时间内电解锰市场大概率延续"涨跌两难"的僵持格局，供应端受成本支撑让价意愿有限，市场上低价货源难寻，而需求端采购需求支撑较弱，压制电解锰价格上涨空间，电解锰价格短时间内或继续面临上有压制下有支撑的局面，需要继续关注新一轮钢厂招标定价情况以及节后终端需求复苏节奏，市场正等待更具确定性的方向指引。

2026-05-19

[湿法磷酸]湿法净化磷酸价格上涨原因及后市预测

截至截稿，85% 工业级湿法净化磷酸市场成交均价达9114元/吨，较月初8693元/吨上涨 421元/吨，涨幅4.84%。价格上行主要原因分析如下：一、原料方面1. 硫磺美伊冲突已持续 82 天，虽名义战事暂告一段落，但军事对峙与谈判僵局仍未打破，海上摩擦频发，霍尔木兹海峡航运局势依旧不稳。目前航道并未恢复正常通航，仍处于半管制、低流量、高风险状态，通航水平远不及以往常态。港口库存持续回落，硫磺价格接连冲高。截至截稿，镇江港硫磺现货参考价 7460 元/吨，较5月初 6700 元/吨上涨 760 元 / 吨，涨幅 11.34%。2. 硫酸受硫磺价格连带上涨带动，硫酸价格同步上行。截至截稿，98% 硫酸市场均价1776 元/吨，较月初均价 1701 元/吨上涨75元/吨，涨幅4.41%。综上，原料价格强势走高，湿法净化磷酸企业生产成本压力大幅增加，有力支撑厂家挺价出货心态。二、下游产品 —— 磷酸铁伴随磷酸铁锂行业产能持续扩张，磷酸铁市场供应偏紧格局逐步确立，对产品价格形成较强支撑。当前在需求端强力托底下，多数磷酸铁企业维持满产满销，短期内对磷酸的刚需采购支撑保持坚挺。同时磷酸铁价格同步走高，截至截稿，市场均价 13600 元 / 吨，较 5 月初上涨 600 元 / 吨，涨幅 4.62%，利好湿法净化磷酸高价在产业链中进一步传导。三、相关产品1. 黄磷黄磷价格波动较为频繁，五一假期期间行情整体持稳；节后下游刚需集中释放，叠加厂家前期订单储备充足、出货压力较小，企业主动拉涨报价，供需共振推动价格大幅上行。后期受部分贸易商及中小厂家稳价信心不足、让利走单影响，叠加下游看空情绪升温、入市压价明显，主流价格一度回落。近期因贵州地区某黄磷生产企业突发装置事故，再度提振市场看涨情绪，带动黄磷价格大幅反弹。截至截稿，黄磷市场均价达31339元/吨，较月初上涨3794元/吨，涨幅13.77%。2. 热法磷酸截至截稿，热法磷酸市场均价9375元/吨，较5月初上涨800元/吨，涨幅9.33%。主要受原料黄磷大幅涨价带动，同时湿法磷酸价格高位运行，部分下游企业转而采购热法磷酸，进一步带动热法磷酸需求回暖。四、产品自身供需格局湿法净化磷酸自身供给偏紧，市场挺价氛围浓厚。一是原料成本居高不下，多数企业主动下调生产负荷，市场整体供应量收缩；二是新能源行业维持高开工，对净化酸消费需求形成稳固支撑；三是近期出口相关市场消息较多，部分企业货源集港待发，行业整体库存处于偏低水平，多重因素共同提振企业挺价意愿。五、后市预测综合看来，短期湿法净化磷酸市场预计高位偏强、震荡上行，价格仍存进一步上涨空间，但下游高价接受度有限，涨幅或将逐步收窄。预计 85% 工业级湿法净化磷酸少量出厂参考报价区间 9000-10000 元 / 吨，实际出厂成交参考区间 8900-9800 元 / 吨。主要关注以下几点：1.原料方面：美伊地缘对峙短期难见明显缓和，霍尔木兹海峡通航维持低流量、高风险状态，进口硫磺到港偏紧，港口库存低位支撑硫磺价格高位震荡；硫酸跟随硫磺成本联动，价格难有明显回落，净化酸企业成本压力持续突出，挺价基础稳固；2.供需方面：供给端受原料成本高企制约，企业主动维持偏低生产负荷，叠加部分装置检修计划落地，市场整体库存延续低位；需求端新能源刚需支撑稳定，业者挺价意愿较强。但下游对高价货源抵触情绪升温，采购以刚需谨慎补货为主，大幅放量有限，将制约价格过快上涨；3.同品方面：黄磷市场受贵州装置事故及成本高位支撑，看涨情绪仍存，价格高位震荡；热法磷酸同步跟随黄磷高位运行，与湿法磷酸价格保持高位联动。尽管局部存在价格倒挂，但难以改变整体挺价格局，间接利好净化磷酸市场心态。

2026-05-18