[片碱]终端需求不佳，片碱市场价格推涨乏力

2026-10-19

[基础油]基础油行情分化加剧，结构性紧缺拷问产业链韧性

进入 10 月，国内基础油市场走出极具分化的结构性行情，市场关注点不再是整体供需强弱，而是牌号、品类之间巨大的行情割裂。二类 150N 一路加速冲高，而小粘度白油保持横盘震荡，冰火两重天的格局，反映出当前基础油市场并非全面牛市，而是流通货源结构性短缺催生的局部行情。价格持续上行的背后，产业链上下游的矛盾逐步显现，高价对下游的反噬效应值得持续警惕。 此轮二类 150N 行情，和以往原油带动的普涨行情有着本质区别。回顾本轮上涨脉络，行情导火索并非原料端突然暴涨，而是多家主力炼厂同步收紧现货外放，市场可流通资源快速缩水。海南汉地 150N 订单全部签毕，暂停现货销售；惠州装置开工稳定，但产出资源提前锁单，无余量散货投放市场；黄河新材料暂停散单接单，产能优先保障长协框架。叠加近期北沥主动缩减二类油出货量，多个核心供应源同步控量，直接抽干市场流通库存。不同于装置意外停工带来的短期扰动，本轮控量很多是炼厂主动调整供货策略，资源向长协大客户倾斜，散货市场的供给弹性被显著削弱，贸易商可拿货渠道收窄，惜售、封盘现象增多，进而推动价格陡峭上行。截至 10月19日，国内二类150N 全国现货均价11999元/吨，单日涨幅 4.76%短期涨幅快速放大。 反观同属基础油品类的小粘度白油，行情则维持平稳。10 月 19 日国内小粘度白油市场均价 10147 元 / 吨，价格与前一交易日持平。尽管同样受到国际原油高位带来的成本支撑，炼厂报价坚守高位，但白油供应策略相对稳定，货源优先供给老客户，散单少量承接，整体没有出现集中断供的情况。需求端以刚需零星采购为主，没有出现抢货现象，轻质白油与工业白油维持牌号分化走势，实单存在商谈空间。两类产品一强一稳的对比，足以证明供应端流通量的差异，才是当前行情分化的核心逻辑，成本更多起到底部托底作用，并非行情上涨的核心引擎。 成本层面，国际原油受地缘溢价持续支撑，多空消息反复博弈，油价维持高位震荡，加氢原料成本居高不下，炼厂生产成本难有回落空间，也支撑炼厂挺价心态。但成本只能决定价格底部，无法驱动行情持续单边上行，行情能冲到多高，最终要看下游的承接能力。 当前产业链最大矛盾集中在供需错配。供方手握紧俏货源，议价权处于高位；下游调油企业面对快速拉涨的原料，采购心态趋于谨慎。下游仅维持刚需小单补货，不敢大批量锁货，报价上涨速度明显快于实际成交，“有价少单” 特征逐步显现。润滑油企业面临原料成本抬升压力，成品涨价传导至终端存在阻力，终端消费没有同步回暖，层层传导下，下游利润被持续压缩，高价接受度持续下降。一旦价格继续上行，不排除下游进一步缩减采购，倒逼行情降温。 后市预测： 短期二类 150N 流通货源紧张的局面难以快速缓解，价格高位仍具备惯性韧性。但行情继续向上的空间已经收窄，看涨预期已经部分反映在当前报价之中。后续两大变量将主导行情走向：一是主力炼厂放货节奏，若汉地、北沥等企业恢复现货外放，缺口快速收窄，涨势将快速止步；二是进口货源到港节奏，进口补充将缓解国内牌号紧缺压力。与此同时，国际原油大幅波动，也会带来成本端扰动。

2026-10-19

[吡虫啉]成本端承压，需求淡稳，价格僵持上行

一、吡虫啉市场综述 近期国内吡虫啉原药市场整体呈现“成本托底、需求平淡、价格坚挺、小幅上行”的运行格局，上下游博弈加剧，本轮行情僵持上行。上游中间体价格走高带来较强的成本托底，下游暂无大规模备货行情，按需买进为主，市场供应紧张，供应端挺价意愿浓厚，价格试探上调，市场成交跟进节奏偏慢，整体处于供需博弈、价格缓慢抬升的阶段。 二、吡虫啉价格走势 据百川盈孚价格监测数据显示，截至2026年10月19日，国内97%吡虫啉主流厂家谨慎报价接单，市场实际成交价格至7.2万元/吨，较2026年9月中旬（6.9万元/吨）价格上涨0.3万元/吨，涨幅4.35%。 三、吡虫啉市场价格分析 （1）、需求面 当前吡虫啉需求面维持淡稳运行，下游制剂企业以按需补货为主，大批量采购意愿不强，多采取按需少量拿货。终端备货尚未集中启动，市场观望情绪仍存，大单成交有限，需求端缺乏强势拉动，但刚需基本盘稳定，需求面支撑稳定为主。 （2）、供应面 国内吡虫啉生产装置维持正常开工，整体开工水平稳定，产能平稳释放，厂家惜售心态明显，控量接单，市场流通现货偏紧，低价货源持续减少，厂家持推涨心态，对原药价格形成支撑，供应端有一定利好。 （3）、成本面 2 氯 5 氯甲基吡啶：截止2026年10月19日，2 氯 5 氯甲基吡啶市场成交价格参考至5.4-5.5万元/吨，受原料端丙烯醛、丙烯腈等价格上涨的影响，成本面支撑较为强势；供应端平稳，厂家可以正常接单；需求面维持平稳，供需双方仍偏谨慎，无大规模囤货，下游采购商维持刚需补货。 咪唑烷：咪唑烷市场成交价格参考3.6万元/吨，上游原料乙二胺价格近期持续震荡上行，咪唑烷成本端支撑强势；主流厂家装置稳定运行，可以正常供应下游需求；需求面暂稳，供需端多持观望心态，下游采购仍按需跟进。 综合来看，成本端持续承压，核心中间体咪唑烷、2-氯-5-氯甲基吡啶市场行情偏强运行为主，生产原料采购成本抬升，成本端有一定利好驱动。 四、吡虫啉后市预测 短期来看，吡虫啉供应偏紧，成本坚挺，后市价格或将延续僵持上行走势，主要有以下几点： 利空：下游需求短期难有大幅放量，整体维持淡稳状态，刚需成交为主，市场缺乏大幅拉涨的基本面支撑。 利好：上游中间体价格坚挺，成本支撑延续；市场现货供应偏紧、供应端挺价心态不改。 综合来看，预计短期内吡虫啉原药价格将以稳步试探上涨为主，整体走势偏强、震荡上行，但若终端需求持续跟进乏力，上涨幅度或将受限，短期97%吡虫啉成交价格参考7.2-7.5万元/吨。后续重点关注上游中间体价格波动、市场供需情况。

2026-10-19

[塑料制品]‌成本压力传导至成品端，BOPP市场整体偏强运行

一、市场综述 截止到10月19日，BOPP市场价格在11900元/吨，较上周同期价格上涨1.71%，较上月同期价格上涨9.68%，较去年同期价格上涨44.05%，BOPP厚光膜主流价格多集中11700-12000元/吨之间。 10月初至今，国内BOPP市场整体呈偏强走势。成本端受国际油价高位攀升、地缘局势反复带动，PP期现货价格同步跟涨，膜企生产成本持续抬升，报价连续上调，场内商谈重心稳步走高，低价货源逐步减少。供应面来看，假期过后行业开工率逐步回升至常规水平，现货流通保持充裕状态。需求面来看，下游逐步进入传统旺季，双节备货消耗后阶段性刚需补库现象显现，但终端对高价原料接受度有限，整体补库强度不及预期，价格持续上行后新单询盘气氛逐步转淡，多以短单、小单为主。 二、市场价格 今日各地区市场价格偏稳运行。华北地区BOPP市场价格最新价格。参考报价：厚光膜11800元/吨，18/19μ光膜12400元/吨，18/19μ消光膜13200元/吨；以上报价为自提价格。华东地区BOPP市场价格最新价格。参考报价：厚光膜11850元/吨，18/19μ光膜12450元/吨，15μ光膜13050元/吨，12μ光膜14050元/吨；以上报价为自提价格。华南地区BOPP市场价格最新价格。参考报价：厚光膜11900元/吨，18/19μ光膜12500元/吨，15μ光膜13000元/吨，18/19μ消光膜13200元/吨，25μ珠光膜13100元/吨；以上报价为自提价格。 三、供应方面 百川盈孚统计：截至目前，2026年第41周BOPP 产量预计在61.2万吨，较上周上涨60.22%，本周开工率预计在42.57%。国庆装置停车装置陆续恢复常规生产，行业开工有效提升。 产量方面：根据国家统计局数据显示，2026年8月份国内塑料制品产量为612.5万吨，同比增长-7.9%；国内塑料制品产量累计为4837万吨，累积增长-3.5%。 四、库存方面 现阶段BOPP行业库存较上周大幅提升，本周国内BOPP膜行业库存预计在5.43万吨左右，较上周上涨93.15%。 五、进出口方面 2026年8月，国内聚丙烯制品进口量为4617.252吨，同比下降了11.44%。从进口地上来看，国内聚丙烯制品的进口地主要来自日本；从进口省份上来看，主要收货地为广东省。8月，国内聚丙烯制品出口量为83403.863吨，较同比增加了9.34%。从出口地上来看，国内聚丙烯制品的主要销往印度；从出口省份上来看，主要从广东省发货。 六、利润方面 当前BOPP厚光膜预计毛利均值为-144.4元/吨，较上周毛利均值提升54.69%，本周毛利润率约在-1.22%。原料价格连续上涨，膜价震荡上行，理论上普通厚光膜利润仍为亏损状态。 七、后市预测 市场多空博弈持续加剧，下周行情取决于地缘演变及供应风险变化，预计10月下半月BOPP高位震荡。原料面，地缘冲突、OPEC + 减产、全球宏观预期继续扰动国际原油，成本支撑强弱反复变化。后续重点关注地缘局势演变、PP原料价格波动节奏。供应面，BOPP行业开工预计维持当前偏低水平，膜企多根据订单情况灵活调整各型号排产计划。需求面，电商大促临近，下游需求存递增预期。综合来看，预计10月下半月国内BOPP膜市场价格维持高位震荡，华东地区25μ厚光膜市场均价预计在10500-12000元/吨区间内运行。

2026-10-19