[电解铝]铝价整体回落，受哪些方面影响？

2026-02-10

[煤炭]煤矿注重安全生产，煤炭价格窄幅波动为主

一、动力煤：节前备货积极性有限，动力煤市场价格涨跌不一产地：本月动力煤市场价格涨跌均有。春节假期临近，产地内停产放假煤矿陆续增多，动力煤产量有所减少，市场供应量趋紧，对市场价格存利好支撑，月度前期，下游企业节前备货积极性稍有增加，采购需求提高，煤矿出货情况尚可，站台及贸易商拉运积极，利好支撑下煤价小幅上行，但随着补库结束，下游采购节奏放缓，市场交易活跃度下降，煤矿销售情况不佳，部分煤价出现回落，贸易商操作趋于谨慎，整体市场交投氛围冷清，大部分煤价持稳运行。港口：月内港口价格稳中有涨，发运倒挂现象仍存，贸易商操作谨慎，港口调入调出均有减少，港口库存持续下降，港口可售优质现货较少，贸易商报价坚挺，下游多以刚需采购为主，市场交投僵持。二、冶金煤：下游备货接近尾声，冶金煤市场价格窄幅下调炼焦煤方面，月初多数煤矿维持正常生产节奏，炼焦煤市场供应相对宽松，下游市场冬储计划尚存但小单补库为主，煤矿积极出货，库存普遍维持偏低状态，下游因利润有限，对高价煤种接受程度一般，炼焦煤价格陆续小幅下滑。中旬开始，临近春节假期，部分民营煤矿提前停产放假，主流大矿保持正常生产但多以安全生产为主，中间洗煤厂贸易商等环节多数停工去库，炼焦煤市场供应收缩，市场活跃度逐渐下降，期间局地降雪小范围影响物流中转，目前炼焦煤线上竞拍多底价和降价成交，且随着春节临近竞拍成交资源有所减少。喷吹煤方面，近期喷吹煤市场价格稳中趋弱，市场民营煤矿停产放假煤矿陆续增多，但主流煤矿维持常态化生产，喷吹煤市场供应充足，然随着春节临近，下游施工陆续停止，钢厂出货受阻，对喷吹煤拉运积极性稍有回落，喷吹煤市场交投氛围一般。三、无烟煤：煤矿安全生产为主，无烟煤价格大体持稳无烟煤方面，近期无烟煤市场价格稳中整理，春节将近，煤矿多以安全生产为主，产量偏低，下游拉运多为刚需，少量补库也多寻性价比高货源采购，煤矿多维持产销平衡，大多煤矿报价暂稳，但也有个别煤矿因价格偏离市场价格，小幅调整报价于市场价格平齐。四、后市预测动力煤方面，春节假期归来，煤矿将陆续复工复产，动力煤产量将有所提升，场内供应量充足，对市场利好支撑有限，叠加气温回暖，下游电厂日耗回落，采购需求降低，对市场煤买货情况表现低迷，非电行业基本多以刚需采买为主，市场利好支撑不佳，预计下月供暖季期间动力煤市场价格稳中偏弱运行，市场价格波动范围在10-30元/吨左右。炼焦煤方面，春节假期结束后，多数煤矿将陆续恢复生产，但在3月初国家重要会议前期，各大煤矿仍以保证安全生产为主，产量难有明显增量，洗煤厂贸易商等市场中间环节对煤采购积极性将随着市场活跃度逐渐恢复而缓慢提升，下游企业原料库存经过长假或已将至低位，对煤存少量补库预期，3月中旬起煤矿将普遍进入正常生产状态，日产稍有增量，供应维持宽松局面。预计炼焦煤市场价格短期内窄幅调整，市场价格波动范围在10-30元/吨左右。无烟煤方面，春节期间，上下游多休市，市场供需双弱，价格多以稳价为主，春节过后两会即将召开，主产地安全环保检查也将严格，市场无烟煤供应量有增量但增幅有限，对价格有一定支撑，预计短期内无烟煤价格稳中整理，市场参考价格或有小幅上调10-20元/吨。综合来看，春节期间多数煤矿停产检修，部分在产的各大煤矿均以安全生产为主，下游市场活跃度有限，假期结束后市场将缓慢恢复，各类煤种价格涨跌均有限，短期内各类煤种市场均价波动幅度预计在10-30元/吨不等。

2026-02-10

[石蜡]市场供货趋紧，石蜡价格小幅调涨

今年2月以来，石蜡市场供需双方持续博弈，部分牌号货源供应依然偏紧，现货价格呈现窄幅上涨。当前国内装置运行整体平稳，但由于中下游用户为应对春节订单进行刚需备货，叠加多数牌号石蜡资源流通偏紧，市场呈现供需僵持态势。贸易商实际利润空间小幅增长。2月3日起，中石化荆门石化石蜡价格普涨50元/吨。截至2月10日，58号半精炼石蜡市场均价为6702元/吨，较上月同期均价上涨了0.18%，较年初价格上涨了0.18%，较去年同期价格下跌了19.2%。供应方面，各主营炼厂石蜡装置稳定运行。1月内石蜡整体产能利用率较上月增长。据百川盈孚数据统计，2026年1月份石蜡产量约12.62万吨，同比下降了3.34%，环比增加了1.04%。1月开工率为88.66%，环比上升了1.05%。从出口数据来看，2025年1-12月，我国石蜡累计出口总量为66.01万吨，同比下降了1.02%，出口金额为734826930美元，出口价格为1113.23美元/吨。2025年5月、7月石蜡出口量较大，出口数量约7万吨左右。8、9、10月石蜡出口量明显下降，11月出口量小幅增长。2025年中国石蜡的出口国家/地区有130个贸易伙伴，其中1-12月出口到墨西哥的石蜡量最多，占比25.59%；其次是越南、波兰，占比分别为9.36%、9.14%；缅甸占比为4.80%；出口至美国的数量排名第五位，出口量为2.46万吨，占比3.73%；危地马拉、南非、菲律宾、泰国、中国台湾、巴西、哥伦比亚、印度、西班牙、肯尼亚、日本、意大利、秘鲁的量超过1万吨但不足2万。其余国家/地区均不足1万吨，占比在1.5%以下。从替代品近期行情来看，2月以来，费托蜡市场出现温和反弹。近期费托蜡市场呈现 “库存下降、局部探涨、整体盘整” 的特点。下游阶段性补库推动，市场交投氛围略有回暖，目前各炼厂生产与发货稳定，厂内库存得以持续消化，随着库存压力缓解，市场心态趋稳，部分供应偏紧牌号出现试探性上涨。2月4日伊泰85#费托蜡挂牌价上调50元/吨，至6650元/吨。当前费托蜡60#与56半的价差在30-850元/吨，费托蜡80#与80A微晶蜡的价差在150-2150元/吨，费托蜡85#与58半粒的价差在160元/吨左右。截至2月10日，国内硬脂酸市场价格稳定，国产一级硬脂酸市场价格在9200元/吨左右，较昨日价格持平。其中，国产一级酸市场价格在9100-9400元/吨，三级酸市场价格在8700-9000元/吨，工业硬脂酸市场价格在7900-8000元/吨。原料棕榈油涨跌受限，国内春节假期临近，市场再次补货意向不高，厂家多稳定报价，实单商谈。图：石蜡、费托蜡、硬脂酸价格对比后市预测：成本方面，美国建议其商船尽可能远离伊朗水域，但美伊间接谈判良好，后续谈判将继续，市场权衡美伊地缘局势影响。而欧盟针对俄罗斯制裁中首次提议将目标对准第三国的港口，制裁或提供一定支撑。百川盈孚预计短期内国际原油期货价格或在区间内反复震荡。供需方面，国内炼厂装置运行平稳，市场供应充足稳定。需求端来看，节后下游产业复工进程迟滞，且时逢月末，进一步抑制了下游采购量，市场整体需求恢复乏力，短期内或将继续维持平淡局面。综合来看，当前石蜡市场基本面呈现“供需平衡、库存无压”的特征，结合春节后下游逐步复工复产带来的刚需补库预期，或将对石蜡市场交投气氛形成温和提振，在供需关系总体平衡、多空因素并存的格局下，预计节后石蜡价格或有小幅上涨趋势，波动幅度约0-300元/吨，预计58#半石蜡主流成交价格或在6600-7100元/吨左右。

2026-02-10

[原盐]春节长假临近，工业盐市场持稳整理

一、市场趋于平静，盐企持稳发货为主井矿盐方面：近期湖南地区有矿盐企业检修结束，市场供应表现增加，下游两碱企业按需采购，市场成交氛围清淡，因临近春节长假，各地运输车辆陆续减少，盐企发货节奏放缓，现阶段多开始累积库存，场内价格以稳为主。海盐方面，海盐企业依旧维持库存出货，市场整体供应充足，下游企业维持刚需采购，市场成交情况多维持前期水平，盐企持稳发货，海盐市场延续稳势。二、企业多按订单出货，纯碱市场维稳整理河北地区碱厂装置维持减量运行，节前企业积极出货，下游备货完成，场内新单交投停滞，纯碱现货价格维稳整理。河南地区纯碱市场价格暂稳整理，省内厂家装置小幅波动，现已恢复正常运行，场内货源供应稳定，节前市场签单有所减弱，碱厂报盘多暂稳整理，按计划排单出货为主。内蒙古区域纯碱市场无明显波动，节前企业出货积极，不过近日下游采购积极性有所减弱，市场新单交投寥寥，场内报盘未见明显调整。青海地区碱厂装置稳定生产，节前企业出货积极，不过下游备货多已结束，场内新单交投寡淡，业者情绪平淡。三、液碱市场涨跌均有，企业积极出货山东地区近期液氯市场持续探底，氯碱企业利润空间不足，且近期企业液碱库存压力缓解，厂家适度上调液碱价格；但鲁西南地区液碱市场价格维持稳定，下游开工有所减弱，企业调价较为谨慎。华中两湖地区市场交易情况表现一般，新能源企业负荷稍有下滑，其他下游接单情况表现清淡，企业多积极出货为主。华东江西地区近期液碱出货情况表现一般，个别企业价格适度下滑，省内大多企业出货情况尚可，本周库存压力缓解，但有个别企业因价格相对较高，下游接受度不佳，且假期临近，企业降价促进出货为主。四、企业库存量攀升，工业盐市场成交趋弱供应方面：井矿盐方面，春节长假期间，部分矿盐企业计划停车或降负荷运行，市场供应存减量预期。海盐方面，海盐企业库存出货为主，预计后期工业盐市场供应表现下降。需求方面：目前湖北、新疆、广西地区个别氯碱装置检修中，后期江西地区个别氯碱装置有检修计划。目前陕西、安徽、重庆、广东地区个别纯碱装置检修中，后期江苏地区纯碱装置存检修计划，总体来看工业盐整体需求维持弱势。综合来看，国内工业盐市场或将小幅下滑，预计后期工业盐市场价格走势如下：井矿盐方面，临近春节长假，运输车辆逐步减少，期间盐企出货受阻，库存量多有升温，节后返市，企业出货情绪积极，不乏有让利排库可能。海盐方面，海盐企业维持库存出货，下游企业刚需采购，市场成交情况欠佳，个别企业为促进出货有下调可能。

2026-02-10