[PA6]成本端步入上行通道，PA6切片价格一路飙升

2026-09-11

[钨]商家出货节奏放缓，钨库存流转不畅

市场综述近期整体钨市场价格偏弱运行，场内交投清淡，商家参与交易的积极性普遍不高。上下游观望情绪浓厚，产业链各环节订单释放有限。冶炼端减停产操作有所增加，市场缺乏有力的利好支撑，行情维持弱势震荡格局，市场博弈氛围偏重，短期难有明显回暖迹象。钨产品价格分析钨精矿：据百川盈孚调研，65%黑钨精矿市场报价41.3-41.7万元/标吨，同比上调43.60%；65%白钨精矿市场报价40.9-41.3万元/标吨，同比上调42.71%。钨精矿市场跟随大环境价格走弱，场内交投清淡，矿端商家出货意愿分化。下游采购多按需少量跟进，主动备货意愿不足。部分矿山承压调整出货节奏，叠加冶炼厂减停产操作增加，原料需求有所收缩。买卖双方僵持观望，市场缺少集中成交带动，行情保持偏弱态势。仲钨酸铵：据百川盈孚调研，仲钨酸铵市场报价59-60万元/吨，同比上调40.83%。仲钨酸铵整体交投清淡，贸易商交投积极性不高。下游硬质合金企业采购趋于谨慎，多以消耗原有库存为主。上游原料端行情疲软，叠加部分冶炼厂实施减停产，市场流通货源变化有限。供需双向承压，市场缺少提振动力，价格难有抬升空间。钨铁：据百川盈孚调研，70钨铁市场报价62-63万元/吨，同比上调53.00%；80钨铁市场报价64-65万元/吨，同比上调54.49%。钨铁场内交投清淡，市场参与主体交易意愿低迷。钢厂采购保持谨慎，按需小单采购为主，大单采购鲜有出现。上游原料走弱带来成本支撑不足，生产企业根据订单情况调整开工。供需格局偏弱，买卖双方议价空间有限，市场整体保持低迷状态。碳化钨粉：据百川盈孚调研，钨粉市场报价900-930元/千克，同比上调41.86%；碳化钨粉市场报价850-880元/千克，同比上调36.22%。钨粉末场内交投清淡，粉末厂商交投积极性不高。下游硬质合金制品需求疲软，终端订单释放乏力，采购多维持刚需补库。上游原料价格下行压制产品报价，部分配套冶炼企业缩减生产。市场缺乏需求拉动，成交难以放量，行情延续弱势。后市展望钨价偏弱。后市钨市场仍将承压运行，价格大概率维持偏弱震荡。当前场内交投清淡，商家观望心态短期难以扭转，冶炼厂减停产操作或持续。需求端未见明显复苏信号，上游供应调整节奏缓慢。若无突发利好刺激，各钨品价格难走出反转行情，整体以弱势整理为主。具体影响因素如下：供应方面：钨市场供应端呈现收缩态势，冶炼厂减停产操作有所增加，部分企业主动下调开工水平。但上游矿山货源仍有存量释放，整体供应并未出现大幅缩减。市场交投清淡，商家出货节奏放缓，库存流转不畅。供需错配之下，供应端调整尚不足以快速扭转当前偏弱的市场格局。需求方面：钨市场整体需求表现疲软，场内交投清淡，下游行业采购积极性偏低。硬质合金、特钢等终端领域订单增量不足，企业多控制原料采购规模，优先消耗库存。下游商家交投意愿不高，订单释放节奏缓慢。需求端缺少回暖动力，难以对钨品价格形成有效支撑。预计2026年10月65%黑钨精矿价格在40-41.5万元/吨，仲钨酸铵价格在58-59.5万元/吨。

2026-09-10

[湿法磷酸]湿法净化磷酸成本驱动冲高，供需博弈磨底

2026年上半年受硫磺大幅冲高拉动，湿法净化磷酸成本与价格快速上行，6月到达年内高点，均价至10925元/吨；而6月下旬开始，硫磺价格开始回落，同时黄磷价格大幅下行，带动热法磷酸价格回落，湿法-热法磷酸价格倒挂明显，湿热价格博弈尤为激烈，7月之后，湿法净化磷酸价格进入下行通道。本文将从价格、供给、需求、同品替代、原料等维度，梳理当前湿法净化磷酸市场行情：一、价格面：冲高后承压回落，行情进入磨底阶段2026年上半年硫磺价格暴涨，成本驱动湿法净化磷酸价格一路冲高，6月初触及年内高点10925元/吨。而自6月底开始，受中东局势、硫磺下游需求疲软影响，叠加黄磷价格下行带动热法磷酸价格回落，湿法与热法磷酸出现价格倒挂，市场价格博弈趋于激烈。前期湿法磷酸企业受成本约束，多有挺价意愿；但持续价差倒挂促使部分下游转向采购热法磷酸。为争取客户回流、消化库存，市场实单商谈以一单一议为主，部分企业主动让利出货，行情逐步下行。截至截稿，湿法净化磷酸市场均价8150元/吨，较最高点下跌2775元/吨，跌幅25.40%二、供给面：新增产能投放放缓，开工率波动幅度较大产能方面：截至截稿，2026年国内湿法净化磷酸总产能达510万吨，较年初494万吨新增 16万吨，产能增量主要来自湖北地区新增装置投产。整体来看，今年行业仍有部分新建产能待落地投放，但受原料波动、产品售价承压等市场因素影响，本年度产能释放节奏，相比去年明显放缓。产量开工率方面：复盘2026年1-8月湿法净化磷酸产量与开工数据，行业开工走势分化明显，1-3月行业开工维持高位，主因此阶段硫磺价格虽在上行但波动有限。4-6月，行业开工持续走弱，高昂的原料成本叠加企业集中检修，多数装置降负荷生产甚至临时停车，行业整体开工水平大幅下滑。5月虽有部分检修装置重启，带动开工小幅回暖，但原料成本居高不下，企业增产意愿薄弱，且头部企业停产装置迟迟未复产，行业开工始终缺乏大幅回升动力。7-8月开工下行趋势加剧，主因现阶段成本端改善有限，叠加净化酸价格持续下跌，企业生产利润压缩，为规避亏损、控制出货量，主动降负减产，行业开工率进一步走低。三、需求面：刚需支撑有限，采购情绪谨慎2026年湿法净化磷酸下游需求结构性分化特征突出。新能源赛道是主要需求增量来源，但整体呈现刚需充足、弹性不足的特点。2026年磷酸铁、磷酸铁锂行业开工基本稳定在70%-90%高位，理论上对净化酸的需求有较强托底。不过随着硫磺推高净化酸价格，磷酸铁企业自身产品盈利承压，对原料成本管控收紧，追涨拿货意愿不强，采购以按需补库为主，没有大规模备货动作。另外湿法与热法磷酸价差持续变动，给磷酸铁企业带来原料替代选择，采购决策上更为审慎。传统工业端需求整体偏弱，下游订单表现一般，企业普遍保持低库存，随用随采。综合来看，新能源稳住了需求基本盘，但传统行业难有新增放量，市场整体缺乏集中补库行为，需求端向上拉动的动力不足。四、同品对比：工艺相互替代，价差主导分流热法磷酸与湿法净化磷酸互为可替代原料，二者价差是工艺替代的核心开关。2024‑2025年常态周期，热法磷酸长期高于湿法磷酸，湿法凭借成本优势持续替代热法。2026上半年硫磺价格大幅拉涨，抬升湿法生产成本，行情出现阶段性价差倒挂，湿法净化磷酸价格反超热法磷酸，不少下游客户转而采购热法磷酸，反向替代的现象开始显现。8-9月，硫磺价格回落带动湿法成本下行，湿法净化磷酸价格同步回调，价差重新回到小幅正价差区间。目前两者价差收窄，下游采购对价格变化十分敏感：湿法性价比占优时，客户优先选择湿法净化磷酸；如果后续硫磺再度走强推高湿法成本，热法磷酸的价格优势又会体现。不过从产能格局来看，湿法磷酸整体规模远大于热法，热法仅能实现阶段性的替代，很难在总量层面替代湿法的供应。五、原料面：原料涨跌交替，成本约束凸显2026年，硫磺是影响湿法净化磷酸成本最核心的变量，硫酸次之。上半年国际货源扰动带动硫磺价格大幅拉涨，直接拉动湿法磷酸行情走高；而硫磺回落之后，湿法企业成本压力得到明显释放，同时也助长了下游压价拿货的情绪。当前硫磺价格在7800元/吨附近高位震荡，冶炼酸价格则持续下行。部分配套硫磺制酸装置的企业，会选择性采购冶炼酸，以此分摊一部分生产成本。六、后市预测短期来看，湿法净化磷酸大概率维持区间震荡、磨底运行格局，价格大涨、深跌的可能性较低。建议着重关注中秋、国庆节前下游企业备货力度以及硫磺、硫酸价格波动。中长期看来，行业核心矛盾在于市场新增产能释放节奏与下游需求承接能力的匹配度。与此同时，磷石膏制酸产业化进度、规模化落地规模，以及行业长期湿法-热法磷酸价格运行趋势，将重塑行业成本与供给格局。

2026-09-10

[氯化聚乙烯]CPE市场价格低位维稳，供应货源增量

CPE市场价格低位维稳，供应货源增量9月以来，CPE市场价格多维持稳定，下游接单情绪表现一般，厂家多积极出货为主。供应端月初山东地区有企业装置恢复运行，CPE市场供应量增加，其他地区CPE装置负荷多维持稳定，企业整体负荷低位，厂家多以销定产。下游PVC企业装置符合不高，虽月内受到PVC盘面带动，企业出货价格不断上调，但PVC企业仍受到成本端电石资源紧张，乙烯价格过高牵制，负荷无较多调整，对CPE市场无有力支撑，CPE企业出货价格维持稳定为主。截至稿前，CPE国内市场均价为8213元/吨，较上次发稿日价格维持稳定。各地最新出厂价格如下：山东135A型国标料市场含税价格7600-8000元/吨，浙江135A国标料市场含税价格8500-9000元/吨，广西135A型国标料市场含税价格8000-8300元/吨，四川地区135A型国标料暂无报价。企业装置负荷稍有提升，企业利润情况一般本月成本端液氯市场价格变动不大，价格多维持在50-150元/吨灵活调整，专用料价格稳定运行，成本端价格变动不大。CPE厂家出货价格多维持稳态，整体上CPE利润率调整有限。山东地区有企业负荷逐步提升，其他地区CPE企业装置负荷平稳运行，整体上CPE企业负荷维持在5成左右。市场供应量有限，但需求氛围不佳，厂家出货价格暂稳运行。CPE市场能否迎来“金九银十”市场成本面来看：液氯10月预计下游需求有好转趋势，同步下月山东东营地区有氯碱企业计划检修，预计液氯存有外采需求，对市场存在利好，同时还需关注液碱市场情况，预计后期液氯市场价格有上涨可能，价格维持在100-300元/吨。专用料市场价格变动有限，预计下月成本端价格有上涨可能，对CPE市场存在一定压力，但相对变动幅度有限，预计对CPE市场影响力有限，具体还需关注实际情况为准。供需方面来看：PVC基本面偏弱老生常谈，下月电石法PVC供应量或将有所下降，但对市场行情影响不大；成本端筑底支撑仍存，或可限制行情下行空间，但难以支撑电石法PVC价格持续走高；宏观消息及资金层面仍存不确定性，前期宽幅下落后，电石法PVC行情存有一定回升空间；虽需求面弱势格局难改，但不排除下月市场成交状态或有所改善，且当前企业亏损程度较深，挺价意愿较强。整体上PVC负荷变动有限，对CPE需求表现清淡。综上所述，成本端价格虽有上涨，但影响力有限，且下游PVC行业情况表现一般，企业开工负荷变动有限，对CPE接单情况表现一般，CPE企业供应量预计变动不大，整体9月供应较8月预计有上涨趋势，企业多积极出货为主，预计后期CPE市场价格多维持稳定，但同时还需要关注CPE企业装置负荷情况为主，企业多根据自身出货情况灵活调整价格为主，预计价格多维持在7400-8900元/吨。

2026-09-10