[液碱]局部地区液碱市场进入深跌，下游接单情绪不佳

2026-04-22

[硫酸铵]下游接盘压力愈发增大，硫酸铵市场冲高回落

一、4月以来，硫酸铵市场先涨后将，受中东地缘政治影响显著4月硫酸铵市场商投情绪有所转弱，价格波动较为明显。截至4月21日，百川盈孚焦化级市场均价（BIASI）为1416元/吨，较上月涨幅11.58%，较上季度涨幅53.08%。当前焦化级主产区主流（山东、河北、山西）参考1410-1570元/吨，己内级主流（山东）参考1830-1840元/吨。4月上旬，硫酸铵市场仍延续涨势，涨幅约在50-100元/吨，较3月底涨势稍有放缓，截至4月7日，焦化级主流（山东、河北、山西）参考1475-1611元/吨，己内级主流（山东）参考1800-1810元/吨。到中下旬，焦化级硫酸铵市场开始进入下滑阶段，接连两周，焦化级大部分厂家累计降幅约为50-100元/吨，主流重心有所下移。然己内级坚挺运行为主，波动不大。主要影响为：月初主要仍受国际尿素偏强运行影响，中东局势持续紧张，对于硫酸铵市场利好主导，市场情绪面尚可，促使价格进一步上行。但随后，美伊两国签订为期两周的临时停火协议，战事进入阶段性缓和，这一情形使得业者情绪面的支撑有所减弱，这使得主要依靠出口的硫酸铵市场迅速降温，叠加前期价格涨势较为迅猛，下游市场的接盘压力逐渐增大，且当前国内外价差越发收窄，海外市场采购情绪亦有所放缓，多重不利导向下，焦化级硫酸铵市场弱势运行。然己内级硫酸铵市场主要受生产原料成本的支撑，以及供给面有限的优势，价格较为稳固。二、硫酸铵供给方面整体仍存利好（1）焦化级： 4月焦化行业周度开工分别为73.72%，73.82%，74.14%。较3月份来看，开工水平小幅提升，但河北部分地区仍受环保管控政策的影响，因此焦化级硫酸铵供应量有所提升，但增量有限。（2）己内级： 4月己内酰胺装置周度开工分别为：75.16%，71.22%，70.43%。较3月份来看，装置开工明显处于下滑的趋势，山东以及湖南地区装置存检修状况，因此，己内级硫酸铵供给面有明显的减量，对于当前价格存有力支撑。三、下游市场需求较为稳定，波动不大（1）复合肥： 4月复合肥装置月度开工率分别为：51.1%，49.43%，48.17%。较3月底有小幅回落，但整体仍保持较高的开工水平。接近4月下旬左右，终端需求逐渐转弱，虽然复合肥市场成本端支撑作用偏强，但市场活跃度稍有降温，且当前硫酸铵价格处于较高水平，肥厂对于硫酸铵的采购情绪较为一般。（2）稀土方面：随着硫酸铵前期价格的不断拉涨，稀土市场高价成家越显乏力，同时，叠加国际原油价格飙升，使得稀土矿运输成本亦有所上升，稀土开采成本明显上行，因此，对于硫酸铵采购的需求有所放缓，压价入市为主。四、国际尿素市场仍延续上行态势国际尿素市场： 截至4月22日，巴西CFR（小颗粒）797.5美元/吨，中国大颗粒FOB887.5美元/吨。4月中旬期间，美伊局势进入短暂的降温阶段，但实际来看，霍尔木兹海峡的通航仍处于封锁状态，且当前波动频繁的局势，使得中东地区尿素装置仍难以恢复，国际尿素市场仍处于紧缺状态，价格居高难下，因此对于硫酸铵市场的支撑作用仍在持续。五、预估硫酸铵市场走势分化，焦化级弱稳，己内级小涨供给情况：焦化级来看，当前来看，焦企利润尚可，焦企生产积极性存良好预期，因此预估短期内焦化行业开工将小涨运行，焦化级硫酸铵或存小幅增量。己内级来看，近期山东地区个别企业己内酰胺装置进行轮检，且整体行业仍执行限产政策，开工有限，因此，己内级硫酸铵供应面仍处于收紧状态。需求方面：国际市场对于硫酸铵需求仍存乐观预期，当前氮肥缺口较大的情形仍在持续，但由于硫酸铵价格前期涨势偏强，目前国内外价差较小，优势有所减弱，使得海外市场需求有所放缓，观望情绪较浓重。国内市场需求较为平淡，波动不大，仍受价格影响偏强，偏高的价格使得颗粒厂以及贸易商放缓入市脚步。综合来看：预估硫酸铵市场仍将高位水平震荡为主，短期内，焦化级走势偏弱，己内级小幅推涨。长期来看，硫酸铵市场整体仍存上探空间。当前主要仍受价格偏高影响，焦化级市场高位小幅回调，但己内级价格主要受供给以及原料成本支撑，价格较为坚挺。近期硫酸铵的缓慢回调，或将在后期使得下游采购存一定商谈空间，逢低入市的意愿或有所提升，且接近后期，南美洲地区即将迎来需求旺季，出口方面将存乐观预期，从而促使场内价格进一步回弹。综合来看，当前业者主要关注中东地区局势的变化，港口地区库存情况，预估硫酸铵市场先弱后强运行。

2026-04-22

[玉米淀粉]市场需求缺乏推动力，玉米淀粉价格弱势承压

市场综述：截止4月22日国内玉米淀粉市场均价为2875元/吨，较上周价格下跌0.31%，较上月价格下跌1.30%。基层余粮逐渐消耗，手持优质粮源的贸易商挺价惜售，市场流通量减少，深加工企业到货不足，小幅提价，成本底部支撑坚挺，而淀粉下游拿货情绪尚未大幅升温，依旧维持刚需采购策略，产品实际消化量提升有限，玉米淀粉市场顺价销售为主。市场现货价格参考：截止4月22日，黑龙江主流价格区间在2700-2760元/吨，吉林主流价格区间在2800-2850元/吨，山东主流价格区间在2880-2960元/吨，河北主流价格区间在2900-3000元/吨，陕西/甘肃主流价格区间在3020-3070元/吨，河南主流价格区间在3000-3050元/吨，内蒙古主流价格区间在2800-2840元/吨。需求端：葡萄糖市场在此前下游大规模采购动作下，透支了较多后市需求，如今渠道间库存积压，市场逐步进入阶段性需求真空期，随着多数生产厂家订单衔接断连，葡萄糖价格偏弱运行；果葡糖浆下游行业新增订单有限，整体需求支撑不足，虽然局部地区企业出货情况尚可，但市场整体备货意愿不强，终端用户仍以刚需采购为主，高价合同执行情况一般，市场成交氛围整体偏淡；造纸行业下游阶段性补库，龙头纸厂试探性小幅提价，带动市场涨价氛围逐步升温。但当前仍处于传统行业淡季，需求恢复力度偏弱，下游包装行业订单增量有限。整体来看各产品下游需求放量不足导致整体商谈气氛平淡，进而对淀粉支撑较为乏力。进出口数据：据海关数据统计，2026年3月玉米淀粉进口总量1170.968吨，同比增加221.17%，3月玉米淀粉出口总量27341.679吨，同比增加34.33%。​​​​​​​后市预测：原料端：玉米市场正处于供需博弈的僵持阶段，尚未出现明显的趋势性行情。基层余粮持续消耗，粮权加速向贸易环节转移，虽然优质粮源偏紧提供了底部支撑，但贸易商为迎接新季小麦上市存在腾库变现需求，导致市场流通量尚可，限制了价格上行空间。需求端表现疲软，深加工企业多以按需采购为主，收购价格根据自身库存情况灵活调整；同时养殖行业持续亏损抑制了饲用需求，小麦等替代谷物的性价比优势进一步挤占了玉米份额。此外政策调控与进口谷物到港增加也对价格形成压制。综合判断，短期内玉米价格缺乏趋势性突破动力，预计将继续维持区间震荡整理的态势。后续需密切关注天气变化、政策调节、渠道建库动向及基层农户情绪。综合来看，原料底部支撑坚挺与企业亏损挺价共振，淀粉价格具有一定的抗跌性，虽微弱利好存在，但产品集中需求释放有限，供强需弱矛盾依旧，预计山东玉米淀粉现货主流成交价格区间2850-2980元/吨，黑龙江玉米淀粉现货主流成交价格区间2680-2780元/吨，后续市场走向还需密切关注原料玉米、需求端及市场采购情绪的变化。

2026-04-22

[硅铁]硅铁市场刚需成交为主，价格涨跌空间有限

硅铁市场四月份钢招进入尾声，部分地区钢厂5月硅铁招标已有动静，但下游多以多按需少量采购为主，硅铁市场刚需成交为主，需求并未集中大量释放。虽有部分地区传出复产消息，部分工厂仍排单生产交付交割订单中，硅铁现货供应仍旧偏紧，持货商低价出货意愿较低。硅铁市场供需维持弱平衡，上行动力不足，下跌底部尚有一定支撑，硅铁市场涨跌空间有限。目前72硅铁市场受期货盘面影响，价格相对稳定，75硅铁受金属镁价格承压走弱影响重心回落，厂商报价均有所下调，截止发稿，百川盈孚72硅铁现货市场平均价格为5539元/吨，75硅铁现货市场平均价格为5959元/吨。72硅铁标准块含税价格参考5500-5600元/吨，75硅铁自然块含税价格参考5900-6050元/吨。硅铁市场部分检修厂家陆续复产，也有部分工厂临时检修，但硅铁市场整体供应小幅增加，据百川盈孚统计，硅铁市场日供应量已达15645吨，3月份硅铁产量442165吨，同比减少8.24%，环比增加13.17%。据海关数据显示：进口方面，2026年3月，中国含硅量大于55%硅铁进口总量为9975.335吨，同比减少20.44%，环比减少6.16%，进口总额为10,296,637美元。2026年1-3月中国含硅量大于55%硅铁累计进口量为37161.326吨，累计进口金额37,119,760美元。2026年3月，中国含硅量小于55%硅铁进口量为9.029吨，同比减少14.01%，环比减少92.57%，进口总额为41,382美元。2026年1-3月中国含硅量小于55%硅铁累计进口量为396.610吨，累计进口金额531,574美元。据中国钢铁工业协会统计，2026年3月，重点统计钢铁企业共生产粗钢7034.89万吨、同比下降5.1%，日产226.93万吨；生产生铁6313.65万吨、同比下降2.1%，日产203.67万吨；生产钢材7099.21万吨、同比下降4.2%，日产229.01万吨。1-3月，重点统计钢铁企业累计生产粗钢2.02亿吨、累计同比下降5.1%，粗钢累计日产224.43万吨；累计生产生铁1.82亿吨、累计同比下降2.9%，生铁累计日产202.09万吨；累计生产钢材2亿吨、累计同比下降3.7%，钢材累计日产222.66万吨。据百川盈孚统计，2026年3月，金属镁产量为86405吨，同比增加12.21%，环比减少2.21%，受开工持续高位影响，金属镁产量相对维持高位，75硅铁市场需求支撑较好。据海关数据显示：出口方面，2026年3月，中国含硅量大于55%硅铁出口量为42868.724吨，同比增加35.99%，环比增加86.48%，出口总额为47,935,379美元。2026年1-3月中国含硅量大于55%硅铁累计出口量为98780.668吨，累计出口金额108,157,537美元。2026年3月，中国含硅量小于55%硅铁出口量为2307.05吨，同比增加31.81%，环比增加38.22%，出口总额为3,271,978美元。2026年1-3月中国含硅量小于55%硅铁累计出口量为6515.677吨，累计出口金额9,062,349美元。硅铁市场3月份出口订单增多。后市预测：五一假期将至，硅铁市场不排除部分钢厂节前补库可能，但刚需有限，硅铁市场上行仍受到一定抑制；硅铁现货供应偏紧状态尚未完全缓解，同时部分工厂成本倒挂，面临亏损，市场让价意愿较低，让价空间较窄。整体看，预计短时间硅铁市场或区间震荡运行，现货市场价格稳中窄幅调整，关注5月钢招需求释放及硅铁甘肃、青海地区复产情况。价格方面，72硅铁标块含税出厂价参考5450-5650元/吨，75硅铁含税出厂价参考5850-6100元/吨。

2026-04-22