[粗苯]后期下游需求增加，是否意味着粗苯已经触底？

2026-07-02

[氨纶]成本支撑塌陷，局部价格下降

市场综述：成本支撑塌陷，局部价格下降。截止7月2日，华东地区氨纶40D市场主流参考价27000-29500元/吨，市场均价为28200元/吨，较上月环比下降0.35%。下游对氨纶的备货意愿依旧偏低，市场整体缺乏有效利好牵引，内需持续疲弱，对卖方定价形成明显压制，叠加企业库存仍待消化，下游采购压价情绪较浓，主流商谈重心偏下，不过，企业在权衡成本与利润之后，持续让价的意愿并不高。参考价格：浙江地区氨纶20D市场主流参考价30500-33000元/吨，氨纶30D市场主流参考价29500-32500元/吨，氨纶40D市场主流参考价27000-29500元/吨。供需方面：氨纶行业日度开工率为81.95%，下游采购以刚需零星跟进为主，整体放量有限，叠加贸易商参与热情降温、囤货意愿下滑，市场交投气氛持续清淡，需求端的疲态逐步向上游传导，企业生产热情出现窄幅回落，但供应端调节幅度有限，尚不足以打破当前弱势平衡。其中张家港地区棉包市场，开5成左右；义乌诸暨包纱市场开4-5成；海宁平布不倒绒平布开6成；福建地区主流花边经编市场开5成左右；常熟地区下游圆机市场4-5成；江阴圆机纱线陆续开4成偏上；浙江萧绍圆机市场4-5成；广东地区下游经编开工4-5成，圆机开2-3成。成本利润：PTMEG价格下跌，市场均价为12000元/吨，较上一工作日下跌100元/吨，跌幅0.83%。市场供应宽松，且需求端表现偏弱，下游氨纶行业压价采购，低端价格下跌，非氨纶领域需求较清淡，今日华东氨纶领域国产1800分子量PTMEG散水参考价格在11800-12200元/吨；纯MDI稳中下跌，市场均价为18800元/吨。供方工厂出货略有收紧，但下游需求持续疲软，叠加新月交易周期开启后贸易商出货意愿增强，场内低价货源明显增多，贸易商库存消化压力持续存在，对价格形成明显压制，拖拽价格重心进一步下探。当前上海货参考价18600-19400元/吨，进口货参考价18100-18900元/吨，国产货参考价19300元/吨附近。库存方面：市场交投活跃度尚未达到常规水平，市场供需矛盾犹存，所以部分企业库存压力攀升，行业整体库存水平偏高，去库难度不减。当前行业平均库存41.91天左右，部分偏低企业库存20-25天，部分在30-50天，部分在55-68天。后市预测：目前氨纶企业开工积极性依然较高，加上新增产能持续释放，供应端负担较重，但需求正处于淡季，短期难见好转，基本面缺乏利多托举，价格想要稳住并不容易，目前部分企业已率先调低报价，后续不排除其他企业跟进调整的可能，氨纶市场走势承压。综合来看，弱势空间充足，氨纶价格或向下靠拢，预计下周华东地区氨纶40D市场主流价格区间在27000-29500元/吨左右，实际成交价格视订单量及企业库存水平一单一议为主。

2026-07-02

[平板玻璃]成交依赖刚需，平板玻璃现货价格弱势震荡

平板玻璃市场成交基本依赖刚需，月内前期端午节前市场行情承接上月弱势，中下游备货情绪不佳，生产端出货阻力较大；节后归来，市场产销延续疲软，整体库存压力未见缓解，行业亏损的核心基本面未改，价格底部磨底运行。整体来看，市场供需双弱格局尚存，全国平板玻璃市场价格弱势震荡。截至今日发稿前（7月2日）全国5mm平板玻璃全国均价为1106元/吨，环比上月下降20元/吨，跌幅约为1.78%。图：平板玻璃5mm市场均价供应方面，截至发稿前，从现已公示的装置动态情况来看，本月场内平板白玻的产线冷修、复产同步推进：新增放水冷修5条产线，涉及日产总量为3300吨/天，新增点火1条产线，涉及日产总量为1000吨/天，加之前期点火产线于本月出产品，涉及日产2500吨/天，综合来看，复产规模与冷修规模对冲相对平衡，后续仍需关注行业是否存在超预期冷修情况，预计下月行业日熔量仍呈收紧趋势。需求方面，6月作为平板玻璃传统消费淡季，且叠加梅雨、地产领域连续两年持续乏力等因素，市场整体产销衔接不畅，厂家出货阻力较大，贸易商、加工厂采购情绪普遍谨慎，按需拿货、低库存操作成为主流，市场交投氛围持续清淡。库存方面，本月浮法玻璃业内库存持续累加，降库进程开展不及预期，生产端降价去库意愿强烈，但受限于终端需求短板，去库存成效较差，高库存持续压制市场价格。成本方面，国产LNG 市场呈现先急速拉涨，再高位震荡，后逐步回落。前期因原料气拍卖价格走高的成本支撑，叠加多地液厂处于代加工模式，支撑市场上涨，终端采购意愿低迷，且管道气替代效应凸显，液厂库存积压降价走货，不过原料气处于高位，同时进口气成本较高，市场重心下调后仍维持高位运行，而后6月末随着城燃备货结束、工业及车用需求持续低迷，叠加霍尔木兹海峡全面通航、国际现货价格回落，液厂出货压力增加，库存承压，价格不断下行；6月纯碱市场价格延续跌势，开工负荷维持在80.93%左右，较上月相比略有下降。整体来看纯碱行业供需基本面延续弱势，业者后市看空情绪浓郁，采购维持刚需低价，市场低价货源不断，碱厂出货压力持续，市场各区域实际成交重心接连下滑，综合来看，当前纯碱市场供强需弱格局难改，市场缺乏趋势性反转动力，价格低位运行为主。碱厂后续调价空间根据自身产销以及成本利润情况灵活调整，部分碱厂随着价格回落不排除存临时减产情况，除供需基本面外，仍需持续关注市场供需变化、期货盘面变化及宏观政策对纯碱市场情绪影响。综上所述，平板玻璃市场弱虚延续，未来伴随产能逐步收缩，传统需求旺季改善，市场有望触底回暖，部分地区生产端联合成本上升等问题，后期报价多做上探预期，但7月适逢高温、梅雨天气仍将持续制约终端施工，需求仍难有实质性回暖。预计未来市场价格有望上探，但涨幅有限。预计近期5mm平板玻璃市场均价约在1085-1135元/吨运行。

2026-07-02

[钼]成本需求博弈，钼价局部波动

市场综述当前45-50度钼精矿现款报价5160-5190元/吨度；50度以上钼精矿现款报价5190-5220元/吨；冶金氧化钼现款报价5270-5290元/吨；钼铁现款报价32.3-32.8万元/基吨；一级四钼酸铵现款报价31.4-31.6元/吨，一级七钼酸铵现款报价31.8-32.1万元/吨，一级钼粉现款报价58.5-60万元/吨，炼钢钼条现款报价59-60.5万元/吨。6月底行情如5月末一致有回暖迹象，钢厂陆续进场招标，招标价格重回32万元关口并来到32.26万元/基吨，加之云南某矿山招标销售Mo42.5%钼精矿（铜含量2%以内）96吨，含税现款成交价格5160元/吨度，较之起拍基础底价4800元/吨度高出360元/吨度，且进口原料成交价格为5270元/吨度，给予市场有力支撑，上下游市场活跃度随之提升，且局部低位报价有补涨迹象，业者情绪逐渐偏好运行。但偏好走势转瞬即逝，次日大型钢厂进场招标，开标价格下压至31.6万元/基吨，虽其他钢厂开标价格未降至此价徘徊在31.8-32万元/基吨之间，但生产企业倒挂形势严峻，叠加采购商补库意愿不强，市场交投热度未明显起色反而再度降温，场内商谈亦较为胶着，行情持续盘整博弈。7月初需求进场节奏缓慢，钢厂虽有招标但暂未开标，供需双方多谨慎观望为主，然此时江西矿山招标出货，40-45%钼精矿128吨（铜平均4.46%，磷平均0.071%），竟标底价5160元/吨度，开标5210元/吨度；45-50%钼精矿128吨（铜平均1.75%，磷平均0.081%），竟标底价5190元/吨度，开标5280元/吨度（35%现金65%承兑）。成本面高企，持货商有调整计划，但仍需进一步关注下游市场实际成交落地情况。市场分析供应端：前期主流矿山集中放量后，短期内暂未新的放量计划，月度交接节点，云南、江西矿山先后招标放量，价格重心小幅抬升，不过货源释放有限，加之贸易商多低价惜售，原料供应仍相对偏紧。下游生产企业多维持订单交付，但成本倒挂严峻，部分厂商已作出或有计划减停产运行，贸易商多背靠背操作，场内库存低位，现货流通性一般。需求端：6月底钢厂集中进场，钢招总量约1.3万吨（含长单），符合市场预期，然钢招价格两日内高低价格差较大，7月初钢厂虽陆续进场，但整体节奏放缓，目前暂未出现新开标。散货市场询盘热度短暂活跃后降温，市场报价高低并存，成交以少量刚需订单为主。虽矿山招标出货，但市场拿货积极性一般，终端观望居多，整体实质性成交有限。后市预期供应端：目前生产企业受高成本拖累，亏损严重，部分厂商计划减产，另不乏有趁此机会停产检修情况出现，同时强暴雨天气到来袭，错峰生产调整亦有可能，供应面存在收紧预期。当前厂商为减少风险按单生产为主，场内现货资源流通有限。需求端：新一轮成交放量展开，前期钢招节奏偏慢，不过根据近几年钢招数据显示淡季不淡，加之近期船用钢方面新突破，钼下游领域进一步扩展，7月钢招总量预计仍可维持在万吨以上水平。不过散货市场受多种因素扰动，不确定因素居多，询盘维持刚需，成交一单一议形式为主。综上，供需面呈现紧平衡态势，海内外端价格均维持高位运行，价格底部支撑较强，但上行空间受限于市场接受度和成交活跃度，上下游博弈态势延续。当前关注矿山出货动向及钢招量价表现，若成交量价表现良好，行情或进一步稳中偏好运行，反之市场震荡整理为主。百川盈孚预测后市45-50钼精矿价格运行区间5160-5280元/吨度，钼铁价格运行区间32-32.8万元/吨，四钼酸铵价格运行区间31.4-32万元，七钼酸铵价格运行区间31.6-32.5万元/吨，一级钼粉价格运行区间58.5-60.5万元/吨，炼钢钼条价格运行区间59-61万元/吨。

2026-07-02