[粗苯]消息面及需求支撑，粗苯市场价格高位

2026-05-12

[不锈钢]受海外宏观因素影响，不锈钢价格以稳为主

市场综述：近期国内不锈钢市场价格整体高位运行。节后首日期货盘面大幅上涨，钢厂高开报盘，代理纷纷跟调涨价。市场看涨情绪浓烈，下游入场拿货增加，成交尚可。随着海外局势缓解，期货价格冲高回落，现货市场贸易商多挺价出货，下游畏高刚需采买。截止5月12日，不锈钢板材均价为11293元/吨，较上月月初均价上涨614元/吨。供应方面：据百川盈孚统计，2026年4月中国35家国内不锈钢厂粗钢产量合计353.7万吨，环比26年3月下降1.37%。整体来看，200系钢厂排产下降明显，300系小幅微增，主流钢厂挺价控产意愿强烈；原料端支撑强劲，推高生产成本并限制增产，印尼镍矿开采配额大降约 30%，叠加新计税公式落地，镍价持续走高；头部镍企配额用尽并将于 5 月停产，原料供应紧张预期强化，钢厂增产意愿受限。因此2026年4月份总供应量环比2026年3月整体呈小幅下降趋势。表：2026年35家国内不锈钢厂粗钢产量情况统计 单位：万吨时间200系环比同比300系环比同比400系环比同比总计环比同比2026年1月99.3110.28%34.09%173.816.82%21.04%61.5213.34%52.28%334.648.99%29.68%2026年2月77.83-21.63%-7.21%120.94-30.42%-22.69%54.23-11.85%7.98%253-24.40%-12.92%2026年3月113.1145.33%25.00%180.749.41%1.41%64.7919.47%10.68%358.641.74%9.59%2026年4月106.85-5.53%12.20%183.21.38%7.55%63.65-1.76%6.17%353.7-1.37%8.66%需求方面：下游传统行业仍旧疲弱，出口情况尚未有明显改善，终端多维持刚需采买，供大于求格局未改，库存小幅累增，对价格产生压制，强预期和弱现实博弈加剧。原料方面：镍方面，月初中东局势缓和信号释放，此前支撑硫磺及MHP成本的风险溢价大幅回落，叠加工厂高冰镍转产电积镍经济性窗口打开，镍价连续下挫，后因印尼能矿部宣布拟上调中镍矿特许权使用费税率，市场情绪有所提振，镍价止跌企稳。铬方面，铬系市场稳中偏强。高碳铬铁受南非铬矿供应偏紧、国内限产影响，价格高位坚挺。后市预测：原料端：印尼新 HPM 政策 4 月落地后，5 月影响全面显现，镍矿基准价大幅抬升，叠加埃赫曼 Weda Bay 镍矿 5 月中旬配额耗尽停产，短期镍矿供应紧张加剧，国内镍企因成本压力减产，现货镍价高位震荡；目前主要是普碳以及特钢厂陆续采购，按需采购，成交量不大。铬铁市场受原料端以及市场交投氛围影响，短期内还处于弱稳态势，等待钢厂入场采购。供需端：供应方面，预计高位回落，边际收紧。5 月钢厂排产维持高位，但原料成本高企倒逼控产，部分钢厂挺价意愿强，部分窄带检修，粗钢产量环比微降。印尼镍政策持续发酵，镍价高位运行，限制钢厂增产空间。需求方面，呈弱复苏、结构分化。传统领域需求低迷，终端刚需补货为主，高价资源成交乏力。新兴产业订单稳定，支撑 300 系需求；汽车行业温和回暖，利好 400 系。出口承压，普通板材受贸易壁垒影响下滑，高端工业材韧性较强。整体来看，高镍生铁市场报价高位持稳，低价资源稀缺；铬铁市场维持弱稳态势，市场观望为主，等待价格逐渐明朗；钼市继续拉涨，观望气氛浓，钼铁部分厂家暂停报价，散货市场观望为主成交稀少。用户补库理性，小批量按需补货为主，常规规格流通顺畅， 部分规格缺货，进一步支撑价格抗跌走强，整体偏谨慎乐观，依托原料及库存支撑报价坚挺，需求温和跟进，行情呈成本与库存双驱动、稳步上行态势。因此2026年5月中下旬不锈钢现货市场价格或将弱稳为主，预计4月不锈钢304/2B无锡板材市场主流参考价格在16000-16400元/吨的区间震荡。

2026-05-12

[钼]供紧需强，钼价重回近年内高值

市场综述当前45-50度钼精矿现款报价5200-5230元/吨度；50度以上钼精矿现款报价5230-5260元/吨；冶金氧化钼现款报价5310-5330元/吨；钼铁现款报价32.2-32.8万元/基吨；一级四钼酸铵现款报价31.3-31.5万元/吨，一级七钼酸铵现款报价31.6-32万元/吨，一级钼粉现款报价58-59万元/吨，炼钢钼条现款报价58.6-59.6万元/吨。清明节假期后市场迎来全面抬升阶段，主流矿山集中放量出货，钢招市场量价跟进，叠加国际价格持续回升，市场利好支撑动力强劲，推动钼价来到第一个涨幅点，随后市场进入短暂平静期，交投氛围偏冷清。不过中下旬，海内外原料端价格再次携手上行，且场内现货供应紧张，而下游需求表现强劲，钼价来到第二个高位，因五一假期临近，业者多看涨节后行情，节前预期多偏高位维稳运行，但矿山再次招标出货，价格在月内完成3次大幅上行。五一假期归来第一天市场相对安静，买卖双方入市操作多谨慎，不过主流钢厂进场招标价格重心宽幅抬升，给予市场强力有支撑，业者信心大增，场内情绪高涨，随后其他钢厂陆续进场，招标价格站上30万元关口。上周末黑龙江、吉林、江西等多地矿山出货放量，价格重心再次抬升，本周河南矿山先后进场招标出货，价格重心在短短几日内接连突破关口来到5200元附近，是继2023年一季度后再次重回高位且为当前年内高点。市场分析供应端：国际价格持续抬升，海内外价格差距始终存在，进口窗口较难打开，暂无法给予供应良好支撑。而同时国内市场需求表现旺盛，对原料需求更甚，可场内流通货源较为紧俏，且部分厂商四月有检修情况，现货供应更加趋紧。尽管矿山集中出货或部分多次放量，但仍有一定缺口暂无法满足，由此支撑钼价偏强运行。需求端：钢厂持续进场招标，整体需求表现旺盛，虽价格不断抬升，终端方面多观望为主，但因刚需及成本压力，钢厂亦逐渐接受。并在主流钢厂开标价格重心大涨后，其他钢招价格亦明显跟进，招标价格自27万元持续上涨接近32万元关口附近。然散货市场表现相对分化，采购商畏高避险心理明显，贸易商亦多采取背靠背操作形式，除涨价刚开始时有所补库，后续大多随行就市择机操作，整体交投活跃度不高，实质性成交亦偏少。后市预期供应端：矿山基本完成一轮成交放量，短期内再次出货可能性不高，贸易商或有一定程度放量跟进，但数量相对有限。当前国内价格位居高位，国际价格有一定优势，进口窗口也许小范围打开，由此场内原料供应会些许宽松，若同时存在补涨操作，实际情况有待观望。据悉环保督查全面启动，部分地区矿山生产有一定扰动，加之部分地区有检修计划，场内现货供应资源紧俏，原料端整体库存压力不大。需求端：钢厂不断进场招标，本月钢招总量或继续维持破万吨行情，不过价格高位，虽不锈钢企业有调价操作，但是否会出现与去年三季度的制约情况尚未可知，仍需跟进后续钢招结果，亦存流标情况。散货市场维持当前状态，刚需订单补库为主，成交实单商议。综上，供应紧张需求旺盛，是钼价持续冲高的重要因素，加之国际市场亦有支撑，海内外市场联动，钼市不断走强，业者预期乐观。但市场需要接受时间，且前期涨势中市场并非全面消化，后市走势中可能出现短暂调整。根据当前态势，市场批量成交较为困难，业者需持续关注上下游市场实际成交跟进情况。百川盈孚预测后市45-50钼精矿价格运行区间5200-5400元/吨度，钼铁价格运行区间32-33.5万元/吨，四钼酸铵价格运行区间31-33万元，七钼酸铵价格运行区间31.5-33.5万元/吨，一级钼粉价格运行区间58-60万元/吨，炼钢钼条价格运行区间58.5-61万元/吨。

2026-05-12

[平板玻璃]市场需求渐弱，平板玻璃现货价格震荡下行

平板玻璃近来市场交易情绪持续低迷，弱势贯穿全月，悲观预期进一步兑现，生产端被动挺价与暗降促销并存，让利促销陆续成为主流操作，行业内困境未得到实质性缓解，市场产销基本未见平衡之上出现，整体来看，全国平板玻璃市场报价近期弱势下行。截至今日发稿前（5月12日）全国5mm平板玻璃全国均价为1134元/吨，环比上月下降29元/吨，跌幅约为2.33%。图：5mm平板玻璃市场均价供应方面，截至发稿前，从现已公示的装置动态情况来看，本月新增放水冷修2条产线，涉及日产总量为1050吨/天，新增点火3条产线，涉及日产总量为3300吨/天，但目前暂未产出产品。综合来看，本月场内平板白玻的产线复产多于冷修，预计短期供应略有回升，但长远来看，供应量仍处近年低位状态，且随后陆续存在产线冷修点火计划未兑现，应持续关注厂家的实际情况。需求方面，表现持续低迷，受限于玻璃主要下游房地产行业开工愈发下降，竣工端虽有部分保交楼项目支撑，但整体力度不足，且其他需求如汽车玻璃占比较低，支撑相对有限，即玻璃需求无集中释放，深加工企业采购态度延续谨慎，且对玻璃价格敏感度极高多接受低价货源，维持日常生产刚需。浮法玻璃当前库处相对高位，厂库与贸易商库存双高、去库停滞，压制价格上行，流通环节库存消化缓慢，社会整体库存压力稍大。成本方面，国产LNG市场重心上涨，国产气方面：国内LNG部分液厂因代加工业务安排导致市场外放量减少，资源流通收紧，加之气源价格持续高位运行，液厂生产成本承压，推涨意愿强烈。高价资源逐步削弱下游用户的接受能力，部分终端用户转向经济性更优的管道气作为替代气源。进口气：国际成本较高，加之接收站到港船期较少，厂家控量销售，成交有所上涨；纯碱现货市场价格涨跌互现，各地区价格走势分歧，部分地区价格新月报盘稳定，对外报盘未见明显调整，但实单存一定商谈空间，下游接货情绪不高，碱厂实际出货不畅整体纯碱市场大体持稳，但市场成交存暗降情况。供应端本周纯碱行业开工略有下滑，江苏、宁夏个别碱厂检修计划落地，山东某厂节后降负运行。综合来看，本周纯碱市场各地区涨跌互现，目前来看虽5月企业检修计划相对集中，但对纯碱市场影响预计有限。可见燃料成本成为成本上升的主要推手。综上所述，平板玻璃市场弱势格局全面深化，供需双弱、高库存、全亏损三大核心矛盾激烈，宏观短期无利好因素能扭转市场颓势。短期来看，若无大规模产线冷修、需求大幅回暖、政策强力救市三大信号出现，市场弱势格局将持续，预计未来或将延续 “供应回升、需求疲软、库存累库、价格弱势震荡” 的走势，价格易跌难涨，下行空间受成本支撑有限，上行阻力较大。预计近期5mm平板玻璃市场均价约在1110-1160元/吨运行。

2026-05-12