本月部分地区硫酸市场呈现下行行情，硫酸价格震荡向下，打破此前成本支撑、供给偏紧的高位僵持格局。本月价格下调地区主要在华中地区，华东的浙江、江西、福建地区，华南地区，西南的云南地区。下行行情并非单一区域独立波动，而是产业链成本支撑减弱、终端需求疲软、跨区域货源流通冲击、市场交易心态走空等多重因素共振的结果，形成“成本托底、需求拖顶”博弈格局。

华东、华中多地硫酸价格连续下调，调价具备清晰的传导路径，降价顺序由沿海向内陆依次传导，福建率先调价走低，江西贵溪紧随降价，行情进一步传导至湖北、浙江、湖南、江西九江地区，区域联动下跌特征突出。

华南、西南局部市场行情弱势。广东电子化工下游开工偏低，硫酸刚需偏弱，受湖南、江西酸价下跌利空影响，市场看空情绪升温。广西行情走弱，钛白粉、电解锰刚需采购，叠加云南低价酸流入，下游压价，当地新单成交价下行。云南地区下游磷酸氢钙、磷肥开工不足，需求冷清。而贵州地区部分下游月底计划检修，高价硫酸的需求量和接受度降低，出货受阻。

各地形成闭环利空传导。依托跨区域货源流通，叠加整体需求偏弱，单个区域行情下跌逐步扩散，最终促成市场大范围普跌。

影响因素：

（一）终端需求处于淡季，刚需支撑不足

下游开工率低位，对硫酸需求采购不足。磷肥、磷酸氢钙市场下游需求不佳，观望情绪指引市场运行。钛白粉下游淡季延续，采购情绪持续低迷，叠加企业库存增量，市场供过于求的基本面格局短期内难以扭转。氢氟酸头部大厂装置维持停产状态，短期对行业整体供应形成的制约依旧显著。

（二）市场买涨不买跌，观望情绪蔓延

酸价连续下调影响市场交投心态。在价格上行周期，下游习惯提前锁价备货规避涨价风险；而本轮多区域接连降价，贸易商和终端工厂普遍形成“越跌越观望”的心理，导致酸企出货承压，库存被动上涨，为加快去库只能降价，而降价又进一步强化看空预期，形成“降价—观望—再降价”的负向循环。

（三）跨区域低价货源流通，倒逼酸企报价下调

区域价差偏大助推硫酸跨区流转，干扰当地酸企出货节奏，影响单一区域供需格局。一旦外围出现低价货源，本地价格将被大幅挤压，各地行情被迫同步走低。

（四）硫磺成本托底硫酸价格，但上涨动力不足

硫磺地缘供给扰动不断，港口库存处于近六年低位，截至目前，港口硫磺库存84.12万吨，强势带动硫酸价格走高。对于硫磺酸企业而言，硫磺成本依旧很高，生产依旧亏损，截至7月28日，硫磺酸成本3189元/吨，毛利润为-552.37元/吨。但下游不再为原料高价买单。所以成本只能限制酸价下跌底线，无法逆转需求主导的下行趋势。

整体而言，近期多地硫酸价格下行，是下游需求弱势、区域传导影响、市场看空心态、成本支撑减弱等多重要素共同作用的结果。

后市预测：

预计8月硫酸市场延续弱势，区域表现分化。原料端硫磺高位震荡、硫铁矿价格坚挺，成本底部仍有支撑，但难以带动行情上行。8月上半月下游磷肥、传统化工行业利润微弱甚至倒挂，秋肥备肥尚未全面启动，刚需跟进不足，市场成交冷清，行情存在震荡走弱压力。8月下半月局部存在小幅回落空间，预计98%酸价格有每轮有50-80元/吨的降幅。行情走势依赖下游需求释放情况，若无集中补单支撑，市场大概率维持弱势僵持。另外，辽宁、蒙东地区下游需求稳定、酸企存检修，供应减少，预计8月98%酸价格有50-100元/吨的涨幅。