1.市场综述：8月25日，煤焦油市场新价下调，市场日均价3401元/吨，相较于上一工作日下调16元/吨，主产区（山西、河北、山东）参考3400-3650元/吨现汇出厂。

2.市场变化：截止发稿，今日山东地区煤焦油价格下调，参考3550-3565元/吨。安徽地区煤焦油招标流拍，起拍价3530元/吨。

3.供应面：焦炭市场连续提涨，焦企利润空间扩大，除部分受阅兵影响减产焦企外，多数生产积极性较好，焦化行业开工小降为主。

4.需求面：1）深加工方面：深加工行业开工下滑，对原料接货积极性减弱；2）炭黑方面：炭黑行业开工呈现下滑走势。

5.下游市场情况：

6.后市预测：

供应面：后期收到限产通知焦企将逐步执行，部分焦企将加大限产力度，故预计焦化行业开工将进一步下滑。

需求面：1）深加工方面：下周零星有前期检修减产企业恢复，不过限产影响仍存，在产企业或也有减产或检修可能，预计至下周开工区间参考46%-48%；2）炭黑方面：后期山东个别企业计划九月初进行检修，河北、山西零星炭黑企业计划减产，预计下周炭黑行业开工持续下滑。

下游产品市场：成本面商谈指引利空，下游采购按需采买为主，预计煤沥青市场弱势运行。下游苯酐亏损，不过供应呈收缩趋势，预计短期工业萘市场价格重心波动有限。需求面暂无强有力支撑，预计短期内蒽油市场窄幅偏弱。下游轮胎企业采购态度谨慎，短期内预计炭黑市场弱稳运行

综合来看，预计地区煤焦油市场走势下行，主流现汇出厂价格参考3400-3550元/吨左右。