前言：众所周知，2025年年尾国家相关部门提出措施，要求磷肥企业在2026年8月前原则上暂停出口，以保障国内春耕用肥（原则：保供国内）。此外，为应对磷肥企业高成本现状，下放“供给磷肥企业平价硫磺”等等措施（原则：稳价国内）。2026年悄然而至，磷肥市场仍以政策把控开局，整体调控磷肥市场有序运行。

持续性面临着“冰火两重天”的考验——需求端受限，粮食价格低而农户用肥谨慎。原材料硫磺价格居高不下，仍在4000元/吨以上水平反复横跳；磷肥价格上行受限，成本倒挂已成常态，一度让磷肥企业犹如铁板上的鱿鱼，反复“煎熬”。在粮食安全与资源可持续性的天平上，磷肥行业站在抉择的十字路口，控制国内价格且稳定产量成为长期坚守的使命。综上，小编系统整理当前磷肥市场核心特点：

1.市场困境：成本高压与需求疲软的博弈

成本方面，磷肥生产的关键原料，硫磺占生产成本的三至四成水平，其价格已创下近年新高。不可忽视的是，我国硫磺对外依存度极高，而近年国际地缘政治冲突持续激化，加剧硫磺供应链的不确定性。结合下图，直观看出在2025年硫磺价格上行趋势下，对磷肥工厂利润的反复碾压。

湖北地区磷酸一铵理论盈亏分析图

湖北地区磷酸二铵理论盈亏分析图

需求方面，下游复合肥企业产能释放乏力，始终在三成左右水平，同样也是低廉的农产品价格削弱农民购肥意愿而导致。

结论：由此，磷肥企业正逢“两头受压”的尴尬境地，且不排除或将维持较长时间。

2.政策调控：保供稳价成为首要任务

政策层面强有力干预，平衡磷肥市场供需关系。2025年12月，国家相关部门组织重点磷肥生产与流通企业召开专题会议，明确提出四点共识：保持高开工率不减产、2026年8月前不安排出口、2026年春耕结束前不提价、协调关键原料“国内优先”。重点来了，春耕用肥是粮食生产的“生命线”，保证“量足价稳”是不可触犯的红线。截至截稿，相关措施陆续下放至产业链各端口，政策调控已初见成效。磷酸一铵工厂价格波动趋势收缓，观望意愿浓厚；而磷酸二铵市场区域整理，前期释放的货紧信号转弱。

结论：由此，春耕用肥前，保证重点磷肥企业稳价稳量运行，市场大方向趋稳整理。但不排除春耕结束后，在原材料高位整理、需求乏力（国内需求转淡、出口消息未释放）等一系列因素下，磷肥市场供给或将收紧，主要体现在中小企业开工灵活，减产减量趋势或较明显。

3. 未来量价抉择：短期维稳与长期转型的平衡

磷肥行业站在十字路口，需要兼顾短期维稳与长期转型。短期来看，保供稳价仍是首要任务，政策端或将发挥其强有力的指导作用，不排除通过产业链会议、暂缓出口等举措明确保供稳价的重心，为过热的市场预期注入确定性。

从长远看，磷肥行业必须面对资源可持续利用、产业结构升级的多种考验。例如，未来磷肥企业对原料磷矿石、硫磺硫酸的综合利用、传统磷肥企业扩展产业链条等等。因近年新能源浪潮仍在持续推动，磷铵产品为其提供稳定磷源供给。在不少传统磷肥企业成本亏损的现状下，大量磷铵（工业级磷铵）项目陆续投产或拟建，以缓解化肥板块的产销压力。据百川盈孚不完全统计，且多集中在湖北一带，后期可保持关注。