近期煤焦油市场行情走弱，截至发稿，中国煤焦油现货价格（CCTX）为3304元/吨，主产区主流（山西、河北、山东）暂时参考3300-3550元/吨左右。

近期煤焦油行情走弱，接下来进行具体分析：

主要影响因素：

1）从需求上看：近期下游深加工和炭黑开工下滑，其中深加工开工由49.3%下滑至44.5%，共计4.8个百分点，炭黑开工由63.67%下滑至59.49%，共计4.18个百分点。因此煤焦油需求减量。

2）从下游产品市场上看：近期深加工产品整体偏弱，煤沥青市场弱稳运行，蒽油和工业萘价格下行，炭黑推涨不及预期后僵持偏弱，故产品端对原料价格难存支撑。

3）从下游采购心态来看：近期深加工行业和炭黑行业持续亏损，其中百川盈孚推算，深加工行业平均亏损在100-300元/吨之间波动，炭黑行业平均亏损在400-700元/吨之间波动。因此下游持续亏损严重，挫伤对原料的采购积极性。

综上，整体上看，煤焦油需求面支撑减弱，同时产品端支撑不足，因此煤焦油市场整体价格走跌。

那么煤焦油何时能止跌回暖？下面进行具体分析：

首先供应上：近期由于阅兵活动，局部地区焦企限产，致使煤焦油供应有所减量，行业库存不高，九月初焦化行业仍存小降预期，阅兵后焦化开工预计回升，不过回升幅度要根据届时焦企盈利状况调整。整体来看未来几周，煤焦油供应量不算宽裕。

其次需求上看：

1）深加工：进入9月份部分企业秋季检修开始，预计深加工行业开工较8月下滑，预计长期开工维持在47%以下。

2）炭黑：9月炭黑检修和提产预期均存，行业开工预计波动有限，局部窄幅调整，预计维持在61%上下。

因此整体来看，下游整体对煤焦油基本刚需尚存，但支撑并不强劲，不足以支撑煤焦油价格大幅上涨。

最后下游产品上看：

1）煤沥青：随着深加工开工下滑，煤沥青供应上支撑逐渐显现，并且下游近期虽有限产，但仅为短期，后期陆续提升后对煤沥青需求将增长，因此预计未来短期煤沥青价格维持弱稳，9月中后期价格上行。

2）炭黑：下游轮胎行业开工率预计小幅回升，不过企业采购以刚性需求为主导，预计届时炭黑价格有所推涨不过幅度有限，或依旧难以摆脱亏损。

因此综合来看，根据上述对于未来短中期内上下游开工情况、下游产品行情和下游企业采购心态的分析，预计进入9月：

前期，由于需求面和下游产品难有支撑，故致使煤焦油市场偏弱，不过鉴于焦企开工同样下滑，煤焦油供应缩量，因此下行幅度有限，预计50-100元/吨之间。

月中起；随着下游产品价格有所回暖，企业亏损缓解，加上国庆节假，部分企业不排除对原料提前备货，或带动煤焦油价格上涨，但鉴于下游整体开工不算太高，并且同时焦企开工或有所回升，因此或致使煤焦油涨幅受限，预计幅度100-300元/吨左右。

整体来看：9月整月煤焦油市场前期下降，月中起价格或上涨，但涨幅受限，波动幅度100-300元/吨左右，主产区主流波动区间参考3300-3700元/吨。